我在上週的專欄中提到,全球經濟數據正在快速惡化,但相對來說,通膨還是維持在相對高點,像是歐洲的電價與天然氣價格都持續創歷史新高。

美續升息 三大指數同跌

所以各國央行現在正面臨一個艱困的選擇,是要穩定經濟?還是抑制通膨?也許聯準會主席鮑威爾在央行年會上就會給出答案。對於投資人來說,應要慎防波段反彈過後的新一輪修正。

這樣的推論是正確的,聯準會主席鮑威爾確實在Jackson Hole央行年會上給出了答案,那就是聯準會將會持續升息,並且維持在高利率一段時間,因為從過往經驗來看,太早放鬆將會付出更多代價。

這樣的說法一出,徹底打消了市場對於聯準會的寬鬆期待,美國股市當天也以大跌作收,三大指數的跌幅都在3%以上。

嚴格來說,鮑威爾在這次演說中,並沒有提出什麼新說詞。但他在7月公開市場委員會的會後記者會提到:「在我們的下一次會議上,再一次大幅上調利率可能是合適的。在9月會議上的決定,將取決於經濟數據和不斷變化的經濟前景。而在某個時候,放慢加息步伐可能會變得合適。」