理財
2020.08.06 06:00

【基金講堂】冷門投資商品 REITs獲利不可小覷

文|蕭世斌    攝影|楊彩成
REITs的獲利來源主要是租金及不動產價差,由於房地產租金收入穩定,所以配息也相對穩定。
REITs的獲利來源主要是租金及不動產價差,由於房地產租金收入穩定,所以配息也相對穩定。

在台灣算是冷門投資商品的REITs,獲利卻不容小覷,自2008年3月19日至今年7月21日止,含息累積報酬率最差的也有98%,表現最好的則是兆豐新光R1(01003T),報酬率達167%。從結果來看,不會比股票型基金或ETF差。

許多人喜歡當包租公婆,但因為需龐大資金,因此不易達成。REITs屬於資產證券化的一環,只是資產為不動產,透過發行封閉式基金的方式,交易跟股票一樣,在證券交易所掛牌買賣。

 

連動房地產 報酬亮眼

例如股票代號01003T這檔REITs,正式名稱為「新光一號不動產投資信託基金」,發行人是兆豐銀行,基金持有6間不動產標的物,分別為新光天母傑仕堡大樓、新光國際商業大樓、台証金融大樓、新光信義華夏、台南新光三越百貨大樓以及中山大樓,全部都由物業管理公司負責管理。

基金總共分割成11.3億個單位,2019年底財報顯示,每單位平均淨資產為17.72元。若將基金看成一檔股票,淨值就是17.72元。

REITs的獲利來源主要是租金及不動產價差,房地產的價值固定一段期間會由專業估價者重新估價,01003T每3個月重新估價一次,所以REITs的股價也會隨著房地產的行情而波動。由於2008年至2014年正值房地產飆漲,所以早期發行的REITs投資績效都是一路往上走,雖然其中也有幾年是平盤或下修,但時間拉長報酬還是非常平穩且可觀。

表格列出5檔REITs配息再投入的年化報酬率,短、中、長期的年化報酬率表現很亮眼,尤其是兆豐新光R1,12年下來年化報酬率達8.3%。

 
 

房地產租金的現金流可以說非常穩定,所以REITs的配息也相對穩定,不會受景氣影響大起大落。事實上,觀察各檔REITs於不同年度的配息,可清楚看出,不論在經濟景氣或不景氣年代,表現都相對穩定。

也因此,對期待現金流的投資者而言,資產配置很適合加入REITs,除了可以像包租公穩定收租外,還享有房地產增值的好處。簡單說,一切交給專業,自己專注投資即可。

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