【達人理財】退伍背債300萬 工程師養好股滾出4000萬

文|詹舒閔    攝影|吳貞慧 楊彩成 林育緯 董孟航
陳莘傑靠著手中3檔個股,創造1年200萬元息收。

剛退伍就背債3百萬元,上班賺錢只為還錢,為了擺脫這樣的日子,陳莘傑大膽「錢進」股市。跟隨海嘯後的市場漲勢,他不僅還清債務,還滾大了資產,但卻再次歷經人生挫折被裁員。好在他並未因此失志,反而力行系統化的投資理念,只要抓到好股票便持續買進,如今每年有2百萬元股息收入,足讓一家四口過上舒適的生活。

走進陳莘傑的書房,頗有文藝咖啡廳的味道,隨處可見他對生活的追求;這個專屬他的天地,正是陳莘傑研究投資的戰場。比較令人訝異的是,滿櫃的藏書中,除了與投資相關的書籍外,旅遊和心理學的書也各據一方。

中租是陳莘傑的核心持股,目前已累積超過260張。

 

選好股布長線 逢低加碼

「對我來說生活比賺錢重要!」話雖如此,但陳莘傑對生活的講究也恰恰成為他投資的動力;對心理學深感興趣的他,就悟出「投資會賺錢,心態最重要」的道理,因此他現在盡量做到放鬆、遠離盤、雜訊不接受太多的狀態。

今年3月疫情重挫股市,他的「放鬆」心法奏效;「當時接到很多朋友電話,都在擔心股市大跌怎麼辦,被搞得有一點緊張,但我對選出來的公司有信心,所以連一股都沒賣。」說這話時,陳莘傑看來一派輕鬆,一旁的太太也說:「看不出他有什麼不一樣,還是帶我跟小孩出去玩。」但當時他帳面上可是賠了1千6百萬元。

不僅投資紀律,陳莘傑也堅持每天紀律運動。

「其實我買股票喜歡往下買,那次是從1萬點往下接,接到8千7百點,每下跌五到7%就買一次,光是中租就撿了60張。」但行情來得快去得也快,陳莘傑原將手上資金分成12等份,「本來預計可加碼10次,沒想到加到5次就彈上去了。」結算成績,勇於加碼的部位至今報酬率都有6至7成。

對陳莘傑來說,獲利的關鍵是選到好股票並長期持有,「我的股票起碼都放了4、5年。」他認為,長期投資重要的是「量」,以核心持股中租為例,從2013年到現在,累積了2百60幾張,平均成本50幾元,如今股價約130元,報酬以倍計。

 

分批買攤成本 以量制勝

至於買點,陳莘傑強調均價最重要,「如果我一口氣買完,價格就錨定,投資將失去彈性,所以若有一筆資金,我習慣分2到3年買滿,有點像定期定額的概念。後續加碼則會參考週KD,小於20再進場。反正只要是好股票,慢慢買就對了。」

除了中租,目前陳莘傑手上還有晶采及京城銀,都是以「量」取勝,也因此持有的標的雖少,但因為資產水庫有約4千萬元,1年息收可達2百萬元。

幾乎1年只研究一檔股票的陳莘傑,選股特別注重「市場擴充性」,「像中租,在台灣是租賃業龍頭,也插旗中國、東南亞等國家。另外,2011年買進的葡萄王,子公司葡眾的營運模式是食品直銷,當消費者對健康越來越重視,營養食品市場將不受景氣影響,高度成長是可預見的。」

而商品週期要長、產品消費週期要短,也是陳莘傑看重的質化因素。他解釋,品牌忠誠度可決定商品週期,中租的商品是包括汽車、飛機、設備等各類型租賃,使用者是中小企業,只要取得客戶信任,就會成為與其他租賃公司間巨大壕溝。

至於產品消費週期短,陳莘傑表示可從三要素觀察:單純的重複購買、分期付款、周邊商品。「中租的借貸業務,每個月消費者都要『分期付款』,就是典型的例子。」

 

檢視公司財報 重成長性

當一間公司具備以上三個質化條件後,陳莘傑會開始檢視財報。他指出,技術線型跟財報都是過去式,只能當成健康檢查,而他觀察一家公司財報會看5到8年表現,「股東權益報酬率(ROE)及資產報酬率(ROA)至少3年趨勢向上,因為公司有成長才是最重要的。」

買進後,他會特別留心產業轉型、營收慣性改變的狀況。以去年出脫的和大為例,就是因為看到公司蓋廠又增加設備,可是營收卻沒跟上來,加上股東權益報酬率變差,「等了二季都沒扭轉往下趨勢,就賣出了。」事實上,和大是陳莘傑從2013年就開始緊抱的個股,但因為他絕不留戀股東權益報酬率往下的公司,因此斷然走人。不過,這檔股票也讓他滿載而歸,大賺1千3百萬元。

晶采每年配息成長,是陳莘傑鎖定持續買進的標的。

很難想像如今從容悠閒過日子的陳莘傑,在剛退伍時身上背著近3百萬元的負債,學貸、卡債及家裡負債一起扛,「雖然工程師薪水不低也有獎金,但全都拿去還債了,那時候連買一個便當都捨不得。」而原本對股票一竅不通的他,是因為領到公司配發的股票,才知道原來賺錢的管道還有投資這條路。

2008年底,陳莘傑將他與太太一起辛苦攢下的40萬元,及向銀行借款的1百萬元,一併投入股市。「金融海嘯後,市場容錯率很高,怎麼買怎麼賺,到2013年時,我也將資金養大到6百萬元。」

只是白天當工程師、晚上研究股票,陳莘傑幾乎每天凌晨3、4點才睡,一早7點又要起床準備上班。尤其剛進股市的前3年,他頻繁換股,平均2天就換一檔,短線的壓力和疲憊還曾讓他慘遭滑鐵盧,「當初2、3百元買進宏達電,不到2個禮拜就虧掉我資產的3成,因為害怕就先賣了。」沒想到當年宏達電在他賣出後節節往上飆,沒賺到一大段,反倒摔了一跤,讓他懊悔不已。

 

銀彈夠再進場 長操穩健

失敗的經驗讓陳莘傑學到,投資要確定現金流足夠再進場,否則會因為擔心影響生活而亂了手腳。加上身為工程師,習慣測試不同方案的結果,當檢驗短操及長操後發現,雖然短操區間獲利比長操多,但耗費的時間成本完全不划算,他馬上調整策略,財富才漸漸滾大。

原是陳莘傑重點持股的葡萄王,2016年因公司出現家族風波慢慢減持出清。

不過,人生總有意外的旅程報到,2013年他被裁員了,「第一時間當然會思考,要不要再找份工作,但我真的對於過去的生活感到筋疲力竭,加上太太也支持我離開職場,最終才決定不上班,靠投資過生活。」

如今,陳莘傑的一天是從早晨沖杯咖啡、聽著舒心音樂開始,閱讀、運動、打電玩則是日常,「心態放鬆後投資相對簡單,其實,笨蛋很容易變投資達人。」他笑說。

 

陳莘傑挑股重點 以葡萄王為例

Step1 必須符合質化3條件

具市場擴充性:葡萄王擁有子公司葡眾60%股份,而葡眾屬食品直銷,雖競爭激烈,但營養食品市場在台灣呈現高度成長,連帶葡眾業績成長也相當迅速。

商品週期長:營養食品不會因為新產品產生就被汰換掉,當初的益生菌康貝兒就是熱銷長青商品,之後新產品開發出來也可並存。

產品消費週期短:知名產品益生菌,平均1、2個月消費者就會再次購入;消費者對品牌認同跟著帶動其他產品銷量。

Step 2 股東權益報酬率與資產報酬率 至少3年持續向上

 

操作:陳莘傑於2011年8月陸續買進,持有成本約50元;2016年因見公司出現家族風波,且股東權益報酬率下滑,開始慢慢減持,直到2018年11月全數出脫,賣出均價190元。持股7年獲利約3倍。

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