群聯被酸只是模組廠？潘健成搬蘋果、輝達反擊稱：不是傳統模組廠

NAND控制晶片大廠群聯電子（8299）今日召開法人說明會，針對外界與分析師質疑群聯營收主要來自模組、僅是傳統「買進賣出」模組廠的說法，執行長潘健成於會中霸氣反擊，並以蘋果（Apple）、輝達（NVIDIA）為例，兩家公司的營收絕大部分不是靠「單賣晶片」，而是打造出完整的系統或模組如輝達賣顯卡、伺服器機架來賺取營收。因此，重點在於是否擁有核心技術並創造價值。

群聯電子執行長潘健成表示，如果僅從銷售模組產品的營收結構來看，外界稱群聯為模組廠他完全可以接受，但群聯與一般買低賣低的傳統模組廠有著本質上的不同。他特別舉科技巨頭蘋果與輝達為例，指出這兩家公司雖然本質上是晶片設計公司，但絕大部分營收同樣不是靠單賣晶片，而是靠打造完整的系統與模組產品獲利，重點在於公司是否擁有核心自研技術並創造價值。

面對市場對模組廠低毛利率的刻板印象，潘健成強調，群聯所有的業務與產品，從最根本的IC設計、韌體開發到軟硬體整合，100%來自於內部的研發成果。針對分析師質疑群聯控制晶片僅佔產品物料清單（BOM）成本的一小部分、其餘皆為NAND晶圓的說法，潘健成反駁指出，輝達的Blackwell平台中，記憶體佔BOM成本同樣高達62%，因此BOM成本結構並不代表技術價值的含金量。群聯透過自研技術將採購來的NAND晶圓加工成高附加價值的系統產品，能創造出高於同業30%至50%的溢價空間，這正是自研研發投資帶來的核心價值。