台股今（7）日一度跌至43,900點附近，尾盤雖有低接買盤進場，仍無法扭轉跌勢，終場加權指數收44,225.91點，下跌170.79點、跌幅0.38%。財經部落客葉育碩表示，自從7月那波大跌後，盤面玩法好像跟上半年完全不一樣了，且有三大改變，並說「市場不可能永遠只有AI」，而高價股則是獲利要一直超預期，股價才有可能再往上。
葉育碩在臉書發文提到，以前大家追AI、高價股和千金股，本益比越高越有人買，市場相信的是未來會更好，但現在很多資金開始慢慢離開已漲很多、估值很高的股票，反而跑去找那些躺在角落很久的低基期資產股。
對於以上變化，葉育碩點出三大改變，第一是，市場開始重視「安全邊際」。上半年很多AI股、本益比已被拉到非常高，市場提前反映未來幾年成長，這種股票最大問題是，只要營收、財報、展望稍微沒市場預期那麼漂亮，修正幅度往往都非常驚人。反觀資產股，很多淨值比（P/B）仍偏低，手上握有大量土地、不動產或轉投資，就算本業沒有高速成長，至少還有資產價值可以支撐股價，在市場不確定性提高時，這類股票便容易受資金青睞。
葉育碩指出，第二是資金永遠都是從高估值流向低估值。「市場不可能永遠只有AI，當一個族群已漲了好幾倍，另邊卻還躺在相對低檔，法人、大戶自然就會開始做資金配置。」他說，高價股現在面臨的是，「獲利要一直超預期，股價才能繼續往上。」所以最近盤面看到很多傳產、資產股，或跌深族群開始補漲，像今天Line Pay、富邦媒、築間，其實並不是偶然。
葉育碩認為，第三點為目前盤勢，比較像是輪動，而不是全面大多頭。以前只要AI漲，整個市場一起嗨，現在比較像是今天金融、明天航運及後天資產，再來可能又換鋼鐵、水泥等，沒有誰可以一直漲，而是資金一直在輪動，這也代表操作難度比上半年高很多。
葉育碩表示，現階段市場真正重視的不是故事講得多漂亮，而是估值合理嗎？有沒有資產價值？現金流夠不夠？股價是否已提前反映太多？這些反而變得比本夢比更重要。
他最後強調，不是說AI行情就此結束，AI仍會是未來幾年大方向，只是市場資金永遠都是輪動的。至於7月的大跌，葉育碩認為比較像一場資金重新洗牌。
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