群創（3481）今（28）日股價強勢反彈，盤中最高衝上49.6元，終場大漲2.35元、漲幅5.08%，收在48.6元，成交量放大至31.26萬張。這檔曾因FOPLP先進封裝題材一度飆破72元、如今又大幅拉回的面板股，讓不少股民苦笑「買群創身心受創」；但有「股市老先覺」之稱的資深分析師杜金龍透露，自己約49元附近進場，後來也曾買在46元多，股價震盪下殺仍沒有賣出，現在就先「放著」，等待轉型題材發酵。
【群創強彈5% 股價重返49元附近】
台股今日多頭氣勢強勁，加權指數大漲356.23點，收在46331.45點，成交金額突破1.2兆元。群創同步放量上攻，盤中一度衝到49.6元，終場收在48.6元。雖然單日漲幅亮眼，但與今年高點72.6元相比，股價仍有一段距離。也正因如此，群創這波從高檔急殺後再反彈，究竟只是跌深回升，還是轉型行情重新啟動，成為市場關注焦點。
【49元買進沒跑 杜金龍：就放著等】
面對群創股價大幅震盪，杜金龍透露，自己先前在49元附近布局，後續又曾買進46元多，即使股價一度跌至42元附近，也沒有選擇停損出場。不過，他強調自己的策略並非「越跌越買」。他的做法是分批進場，最多買3筆，「買完3筆沒漲，我就不再買了」，剩下的部位則放著等待行情發酵。
換句話說，杜金龍不是一路向下攤平，而是先設定投入次數，達到條件後就停止加碼，把後續空間留給轉型題材自己發酵。
【群創曾飆72元 現在等的不是短線業績】
杜金龍認為，市場過去願意把群創股價推上72元以上，看的並不只是傳統面板本業，而是公司轉型所帶來的想像空間。如今股價大幅修正，他認為除了基本面疑慮，也受到籌碼與融資賣壓影響。若後續不再跌破前低，市場就有機會重新尋找底部。
更重要的是，群創這個故事本來就不是單純的短線業績題材。杜金龍認為，真正值得觀察的時間點可能落在2027、2028年，目前更像是提前卡位，等待轉型成果逐步浮現。
【FOPLP已量產 真正關鍵是能否變成獲利】
群創近期持續推進FOPLP先進封裝布局，法說資料顯示，Chip-First產品已進入量產，月出貨量約4000萬顆；至於TGV玻璃基板，目前仍處於客戶驗證階段，最快預計2028年量產。
公司近期也暫緩進一步出售廠房，轉向「騰籠換鳥」，將部分既有面板產能逐步轉往FOPLP等高附加價值業務。這也成為市場對群創後市最大的想像空間：問題不在於有沒有題材，而是這些題材究竟要多久才能真正轉化成營收與獲利。
【群創還能不能抱？真正考驗在2027、2028】
從基本面來看，群創2026年第2季每股盈餘（EPS）為0.57元，上半年累計EPS為0.77元，第2季毛利率14.6%，獲利表現較去年同期改善。但法人對群創後市看法仍分歧，市場目標價從43元、54元到65元都有。保守派擔心傳統面板需求與先進封裝貢獻仍需時間，樂觀派則看好FOPLP與玻璃基板可能帶來新的獲利結構。
對杜金龍而言，群創目前並不是「越跌越買」的標的，而更像是用有限部位押注轉型。他也透露，自己真正的主要持股仍是台積電、聯發科。因此，這次群創從42元附近跌深後反彈到48.6元，對投資人而言真正值得觀察的，不只是股價能不能重新站上50元，而是FOPLP出貨能否持續放大，以及2027、2028年的新事業，能不能把市場口中的「故事」，真正變成公司的營收與獲利。
至於杜金龍那句「就放著」，背後其實不是無條件死抱，而是設定好部位、停止攤平後，耐心等待轉型題材驗證。
(免責聲明：以上內容為全球金融機構與專家之客觀學術與市場推估，不代表任何實際投資建議。投資一定有風險，操作前請務必衡量個人財務能力。)
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