市場傳出日系被動元件大廠村田向客戶發布部分積層陶瓷電容（MLCC）料號停產通知，範圍涵蓋車用及消費性應用。法人認為，此舉符合日韓大廠逐步將產能與資源轉向高階AI用MLCC的產業趨勢，在產能排擠效應擴大下，消費性MLCC轉單需求可望增加，台廠國巨（2327）、華新科（2492）最直接受惠，禾伸堂（3026）、信昌電（6173）則有望受惠AI伺服器電源高壓MLCC需求。在此情況下，法人預期消費性與部分車用MLCC的轉單需求將持續增加，具備相應產品規格與量產能力的台灣廠商，有機會承接日韓業者退出或降低供應的訂單，同時在整體供需結構轉趨緊俏之下，進一步提升產品議價能力。
法人進一步深入指出，AI伺服器使用的高階MLCC對有效產能消耗明顯高於一般消費性產品，單一AI料號所占用的有效產能約為一般產品的5至8倍。隨AI伺服器與高效能運算需求持續成長，日韓大廠將更多產能投入小尺寸、高容值與高階AI產品，勢必進一步排擠傳統消費性MLCC產能。此次村田停產消息也呼應禾伸堂先前法說會提到的產業現象，禾伸堂具備高壓與大尺寸Class 2 MLCC量產能力，若日韓供應商持續將資源集中於AI用小尺寸與高容值產品，公司可望承接部分原有電源供應單元及其他高壓應用的外溢訂單，營運動能可望獲得正面挹注。
法人分析指出，雖然此次停產並非直接針對NP0產品，但其背後反映的產能配置趨勢更值得關注。日韓大廠將有限產能優先投入高成長與高價值的AI MLCC後，切入AI伺服器電源供應器用高壓NP0的優先順序可能進一步下降，反而有助鞏固禾伸堂在相關市場的主要供應商地位。隨AI伺服器電源功率持續提升，高壓NP0在電源供應器、備用電池單元與電源櫃中的使用量同步增加，信昌電亦具備相關產品能力，因此同樣有機會受惠規格升級與供應結構重新分配。整體而言，村田停產有助台廠擴大市占，國巨與華新科直接迎轉單，禾伸堂與信昌電受惠高壓需求，台廠整體議價能力可望進一步提升。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 台積護城河 光通訊15強必收
． 村田停產 台廠被動元件18強
． 訂單有沒有？ 群創8月營收一次看
． 受惠台灣強韌電網 重電股被評強力買進
