台股近期歷經劇烈震盪，雖然自低點強勢反彈逾4,000點，但在月線與季線附近卻明顯遭遇賣壓，讓不少投資人擔心反攻是否提前熄火。對此，有「股市老先覺」之稱的資深分析師杜金龍表示，目前台股仍處於反彈與築底交會階段，真正決定行情能否轉強的關鍵，不是指數，而是成交量是否重返1兆元以上。
【台股反彈逾4千點 卻卡在月季線壓力】
杜金龍分析，台股此前自高點大幅修正約8,800點，市場一度陷入恐慌，不過隨後快速收復約4,400至4,500點失土，反彈力道不弱。
然而，當指數逼近月線約4萬3千點、季線約4萬4千點附近時，市場開始出現沉重解套賣壓，也讓反彈腳步明顯放慢。
他認為，現階段大盤尚未具備一路向上的條件，第三季較有可能維持「箱型整理」格局，預估8月至10月將持續進行震盪築底，只要4萬點整數關卡守穩，市場就有機會逐步完成籌碼換手。
【成交量不到1兆元 難稱真正回升】
究竟如何判斷台股是否真正轉強？杜金龍指出，成交量才是市場最誠實的溫度計。他表示，如果成交量始終無法回升至1兆元以上，代表市場追價意願仍不足，行情較可能只是區間整理，而非新一波多頭攻勢。
此外，他也提醒投資人觀察「窒息量」變化。由於先前市場曾爆出約1.6兆元的大量，若後續量能逐步縮減至約8,000億元左右，顯示市場買賣雙方仍在觀望，短線震盪整理的機率也將提高。
杜金龍認為，未來若成交量重新放大，同時搭配指數站穩重要技術位階，才有機會讓目前的「反彈」正式轉變為「回升」。
【融資降溫 籌碼面逐步改善】
除了成交量外，杜金龍也觀察到籌碼面已有改善跡象。他指出，本波融資餘額減幅約21%，大於大盤約18%的跌幅，代表市場融資浮額獲得有效清洗，有助於降低後續賣壓，讓籌碼結構逐漸健康。在他看來，籌碼整理完成後，若能搭配資金回流，將有利於台股後續築底完成。
【台積電、聯發科仍是多頭風向球】
談到操作方向，杜金龍認為，權值股依舊是決定大盤能否穩住的重要力量。其中，台積電仍是觀察市場信心的首要指標，大盤修正時可優先留意其抗跌能力；而聯發科則是AI概念股的重要代表，在市場回穩後，往往扮演帶動人氣的重要角色。
他表示，只要台積電、聯發科等權值股維持穩健，即使其他高價股表現分歧，台股仍有機會守住4萬點附近，等待下一波行情發酵。
【震盪市別急追高 留意量價變化】
杜金龍提醒，現階段市場雖已脫離最恐慌的時刻，但真正的多頭訊號仍須等待成交量放大確認。在量能尚未回升之前，投資人不宜過度追價，應以分批布局、保留資金彈性為原則，同時密切觀察成交量與權值股表現，才能在震盪整理中掌握下一波布局契機。
(免責聲明：以上內容為全球金融機構與專家之客觀學術與市場推估，不代表任何實際投資建議。投資一定有風險，操作前請務必衡量個人財務能力。)
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 杜金龍公開6檔逢低買進私房名單！曝台積電守住「這價位」才有戲
． 65歲以上別錯過！8縣市老人健保補助一次看 每月最高省826元
． 「反指標女神」喊買南亞科秒收黑！網友狂刷：不要過來 專家直呼有點玄
． 處置股新制上路後，哪些股票有機會成為「最強飆股」？專家點名3大族群
