台股近10年表現亮眼，財經達人《遲早要退休》近日在臉書發文指出，受惠AI浪潮與半導體產業發展，台股過去10年累積報酬率達639%，年化報酬率更達20.55%。不過，當市場表現如此強勁，是否代表投資人就該把資金集中在台股，而放棄全球分散投資？他認為，真正該思考的反而是：過去的贏家，未來還會不會一直是贏家？
【台股過去10年亮眼 但別把後照鏡當未來】
《遲早要退休》表示，當投資人看到台股近10年的成績，很容易產生一個疑問：既然台股報酬這麼高，為什麼還要把資金分散到全球市場？答案很簡單，他認為，問題就在於「後照鏡裡的世界看似清晰，但未來的贏家永遠會輪替」。
換句話說，今天表現最好的市場，不代表下一個10年仍然會站在第一名。投資如果只押注單一國家，其實也等於押注這個國家未來的產業、企業與經濟仍能持續領先。
【日本曾是全球股市霸主 泡沫後走了很久】
這個道理，日本就是一個經典案例。1989年前後，日本股市曾經是全球最大市場。美國聯準銀行舊金山分行當時資料顯示，日本上市股票市值占全球股票市值超過40%，明顯高於當時紐約股市約30%的比重。
當時全球大型企業排行榜也幾乎被日本企業占據，銀行、電力、汽車等企業都名列前茅。1989年日本股市泡沫破裂後，市場卻進入長期低迷，日經平均指數直到2024年才正式突破1989年底創下的歷史高點。對當時的日本投資人來說，過去的「世界第一」並沒有保證未來的投資報酬。
【美股也曾有失落期 網路泡沫成為教訓】
美股同樣不是一路向上。1990年代網際網路快速發展，科技股掀起狂熱，那斯達克指數從1995年至2000年大幅上漲，2000年3月10日達到高點後反轉，最終在2002年10月跌至低點，從高點計算跌幅約78%。
當時不少網路新創公司甚至尚未實現營收或獲利，卻因市場追捧而獲得極高估值。泡沫破裂後，大量公司倒閉，科技股也經歷長時間修正。因此，《遲早要退休》認為，今天看到AI帶動台股、美股等市場創造亮眼報酬時，也不能因此認定同樣的投資邏輯永遠有效。
【分散投資不是放棄高報酬 而是不押單一答案】
《遲早要退休》最後強調，全球分散投資的重點，並不是認為台股不好，也不是刻意放棄高報酬，而是避免把未來全部押在單一市場。過去10年，台灣半導體產業搭上AI浪潮，確實讓台股交出相當亮眼的成績；但如果把時間拉回日本泡沫高峰，或是2000年網路泡沫前夕，當時的投資人同樣有理由相信自己的市場會持續領先。問題是，市場的產業主流、企業競爭力與資金流向都會改變。
因此，他認為全市場投資的核心，不是猜哪一個國家會成為下一個冠軍，而是讓資產分布在不同市場，無論未來哪個產業或國家崛起，都能參與其中。對投資人而言，台股近10年的亮眼成績值得關注，但如何看待「過去的高報酬能否延續」，可能才是這場討論真正值得思考的地方。
(免責聲明：以上內容為全球金融機構與專家之客觀學術與市場推估，不代表任何實際投資建議。投資一定有風險，操作前請務必衡量個人財務能力。)
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