記憶體大廠南亞科（2408）受惠AI浪潮帶動各類記憶體需求全面增溫，加上報價維持上揚態勢，7、8月營收表現亮眼，且AI相關營收占比後市可期，公司亦積極布局邊緣AI相關技術，本土投顧因此看好其後續營運表現，維持「增加持股」評等，並給出608元目標價。南亞科昨（22）日股價下跌19元，跌幅3.68%，收在497元。
記憶體供需緊俏 這大廠目標價上看608元
投顧表示，在DRAM報價持續走揚，加上長約客戶價格調整挹注下，南亞科7、8月合計營收達885.58億元，優於Q2總計825.49億元的水準；展望9月，投顧預估營收將略低於8月表現，整體Q3營收上看1322億元，毛利率則受惠報價走升攀升至80.6%，EPS預估為23.5元。
投顧分析指出，AI浪潮持續為記憶體需求注入動能，其中HBM、RDIMM（伺服器用記憶體）及高效DRAM等需求皆呈現擴張態勢；儘管南亞科現階段消費性產品占比仍逾六成，但AI基建、伺服器等相關營收貢獻已突破二成，隨著AI資料中心對eSSD、BMC晶片、網通設備等需求持續攀升，其搭載的DRAM需求也將水漲船高，帶動公司AI相關營收占比後市可望進一步提升；此外，為因應邊緣AI趨勢發展，南亞科目前亦積極投入客製化寬頻記憶體、WoW等3D IC堆疊技術研發。
擴產布局方面，南亞科已於8月5日董事會決議，將2026年資本支出由520億元上修至697億元，同時通過泰山5A新廠長期投資計畫，規劃於2026年至2029年間投入不超過3466億元，導入多項10奈米級先進製程與EUV設備；新廠預計2027年首季裝機，目標於2028年月產能達到30K，並於2029年進一步提升至35.9K，全產能上限則為45K，整體相關資本支出約達160億美元。
評價方面，投顧考量當前產業供需仍呈現緊俏格局，南亞科今明兩年獲利成長動能強勁，EPS分別上看69.29元、101.37元，因此維持「增加持股」評等，目標價設定在608元；不過投顧也提醒，若DDR4、DDR5需求出現驟減，導致報價反轉向下，將是後市主要觀察風險。
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