財信傳媒董事長謝金河示警「AI通膨來了！」他指出，近期財經媒體接連將焦點放在資金緊俏議題，背後反映利率走高、資金取得愈來愈不容易的現實。隨著AI軍備競賽帶動龐大資本支出，企業紛紛進入市場籌資，不僅推升融資成本，也讓AI供應鏈價格全面走揚。台灣同樣受到影響，謝金河更點出M1B與M2形成「死亡交叉」，認為這是資金吃緊的現象，接下來也將考驗中央銀行的應變能力。
謝金河在臉書以「錢緊！AI通膨來了！」為題發文表示，繼《今周刊》製作「借錢變難！」專輯後，相隔一週，《商業周刊》也以「便宜資金再度見！」作為封面故事，兩者討論的其實是同一件事，也就是「利率升高，資金愈來愈緊俏的現實」。
謝金河提到，美國總統川普持續施壓聯準會降息，甚至認為利率降至1%才合理，不過市場發展並未如其所願。他並列舉近期美國利率及債券市場變化，指出美國長天期房貸利率走高，10年期、30年期公債殖利率也持續攀升。
至於債券殖利率為何不斷走高？謝金河認為，原因不完全來自油價上漲，AI資本支出也是重要因素之一，並將這種現象形容為「AI通膨」。
謝金河進一步指出，根據IMF最新公布資料，今年全球AI投資已超過2兆美元，HBM、SSD價格也出現明顯漲勢。他並以先前曾列舉的一台Vera Rubin機櫃為例，稱造價達780萬美元，其中光是記憶體就占約200萬美元，顯示AI軍備競賽正帶來龐大資本支出，也推升AI供應鏈價格。
此外，謝金河表示，美國四大CSP業者今年資本支出達7450億美元，並已發債2500億美元。隨著大型企業紛紛進入市場籌措資金，公債殖利率受到推升，資金成本也跟著增加，他認為這正是AI帶動通膨的另一個面向。
台灣同樣面臨資金需求增加的情況。謝金河表示，今年科技大廠積極擴廠，不論透過股市增資或向銀行貸款，企業都在努力籌資，也進一步造成銀行體系資金趨於緊俏。
謝金河特別點出近期一項指標變化，「最近有一個指標轉弱，對股市不太有利」，也就是M1B與M2形成「死亡交叉」。在他看來，這同樣反映市場資金吃緊。
面對AI投資帶來的資金需求與通膨壓力，謝金河認為，接下來將考驗台灣央行如何因應。他指出，台灣多年來維持相對低利率環境，企業過去能享有低利融資的好處，包括許多中小企業及個體戶也能取得較低成本的資金，「但低利時代已不再」，央行未來的決策將面臨更大挑戰。
謝金河還提到，儘管市場資金趨緊，台股仍有基本面支撐，部分個股股價持續創高，只是漲勢更加集中。他舉例，先前包括川湖、健策、大立光，近期則有聯發科、創意等個股表現突出，將這種現象形容為「單點突破」。
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