資深分析師陳威良表示，雖然金融股並非站上台股最搶眼的「C位」，但穩定的獲利底氣與資金輪動特性，仍使其在多頭行情中佔據一席之地。
陳威良分析，金融股這波表現並非單純受惠於大盤上漲，而是建立在基本面轉佳的基礎上。其中最值得關注的轉變是，壽險業今年正式接軌IFRS 17號公報。過去壽險公司因持有大量股票與債券部位，獲利容易受到市場波動影響，帳面數字時而暴衝、時而大幅縮水，讓投資人難以掌握真實價值。
但在新制度上路後，保險負債衡量方式更加貼近實際經營狀況，投資收益與保險本業的表現也被更清楚地拆分，過去大起大落的獲利曲線將被逐步平滑化。雖然少了令人驚豔的獲利爆發，卻換來更穩健透明的財務體質。
「未來看金融股，關鍵不再只是每年賺多少，而是淨值能否穩定成長。」陳威良指出，股價淨值比（P／B Ratio）將成為觀察金融股的重要指標。只要保險本業經營穩健、每股淨值持續提升，長期而言股價自然具備向上空間。對存股族來說，這代表投資邏輯從過去的「看天吃飯」，逐漸轉變為可預期的價值累積。
除了基本面改善，資金面更成為推升金融股的重要助力。今年以來台股成交量頻頻突破兆元水準，市場交易熱度明顯高於去年。從三大法人動向觀察，內外資資金並未撤離，反而同步加碼台股，也讓旗下擁有大型證券子公司的金控成為最大受惠者。從前5個月獲利表現來看，證券業務占比較高的金控繳出亮眼成績，其次才是壽險型與銀行型金控。原因並不難理解，當市場交易熱絡，券商不僅能透過經紀手續費增加收入，融資利息、不限用途借款、自營操作以及IPO承銷業務等收益也同步提升，成為帶動母公司獲利的重要引擎。
然而，金融股的投資機會背後仍存在變數。展望下半年，美國聯準會的利率政策仍是牽動全球金融市場的關鍵。目前市場對年底降息的預期已明顯降溫，甚至出現重新升息的討論聲浪。
陳威良提醒，高利率環境對金融業而言是一把雙面刃。一方面，銀行可望受惠於利差擴大，提升獲利表現；但另一方面，若資金成本持續墊高，也可能壓抑放款需求，並對壽險業的資產配置帶來挑戰。因此，投資人除了掌握台股量能帶來的獲利紅利，也必須持續關注聯準會政策轉向與全球景氣變化。
