美國政府債務規模突破40兆美元，財政疑慮一度推升30年美債殖利率逾5%，加上聯準會主席華許（Kevin Warsh）日前於全球央行年會釋出鷹派訊號，債券市場同時面臨財政、政策不確定性。國泰投信表示，當債市波動加大，除了利率方向，債券布局更應著重「天期、票息、信用品質」。具備月配息機制的國泰收益非投等債（00990B）聚焦「短天期、高票息、明日之星信用升級機會」三大特色，自7月初掛牌後，本周已公告即將於9月23日迎來首次除息，投資人若欲參與本次配息，最晚須於22日買進，預定10月20日發放。
近期長天期美債受到財政赤字、債券供給及政策預期等多重因素影響，殖利率維持高檔，00990B基金經理人陳韻竹表示，加上華許強調通膨仍高於2%目標，在Fed政策方向尚未明朗下，美債殖利率短線可能持續高檔震盪，也使控制債券天期的重要性提高，須留意的是，相較於長天期債券，短天期債券受到利率變化影響會相對低。
除了天期之外，陳韻竹補充，同時還要留意「信用分化」，今年以來整體美國非投資等級債信用利差（OAS）仍處歷史相對低檔，但CCC級債券利差已明顯擴大，與BB、B級債券走勢脫鉤，顯示風險逐漸集中於財務體質較弱的企業，目前並非全面性的信用惡化，而是更加考驗投資人選債能力。
00990B追蹤的「彭博TPEx 1-5年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」主要投資剩餘年限1至5年的非投資等級公司債，在選券機制上，指數採取更嚴格的信用篩選標準，運用「一票否決」機制，只要三大信評機構任一評等落於CCC+以下即予以排除，降低弱質企業信用風險，同時篩選票面利率前30%的券種，並設定單一發行人權重上限2%、單一產業上限15%，降低過度集中風險對投資組合的影響，兼顧票息機會與風險分散。
截至9月1日，00990B成分債的平均存續期間約1.69年，在當前利率仍處相對高檔的環境下，兼具收益吸引力與較低利率敏感度的短天期債券，已是債市布局焦點。尤其近期股市位處相對高檔、震盪加劇，投資人除掌握股市成長機會外，債券仍是資產配置不可或缺的重要一環，透過股債搭配，有助分散單一市場風險、降低整體投資組合波動。
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