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2019.06.12 23:58

【鏡評】人民幣第3次破7保衛戰

文|鏡週刊

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中美談判觸礁,加上韓元、新台幣等亞洲貨幣同步走貶,人民幣第3次面臨保7的生死戰。(東方IC)
中美談判觸礁,加上韓元、新台幣等亞洲貨幣同步走貶,人民幣第3次面臨保7的生死戰。(東方IC)

「7」對中國大陸來說,是個神奇的數字。從2015年開始,經濟成長率能否「保7」就是攸關國家生死存亡的關卡,雖然沒有具體的科學證據,但是大陸的經濟學家與金融分析師們,普遍相信經濟成長率必須維持在7%以上,才能克服失業與通縮壓力,妙的是這個說法也深深植入各級領導的腦海,即使中國已經晉升全球第二大經濟體了,相較於美國的2至3%、日本與歐洲的1%,大陸各級領導仍然緊抱7%的目標,絲毫不敢鬆手。

經濟保7的魔咒,至今沒有解除,掌管計畫經濟大局的國家發改委在15年多次重申「保7沒有問題」,中國社會科學院發布報告說經濟成長率合理會落在6.9%,國家統計局則出面解釋,「只要GDP成長不低於6.5%的增速,就可被視作約7%」,即使外在環境劇烈變動,又有中美貿易摩擦的利空,周邊的日本韓國台灣香港經濟增長率都下滑至1.5%上下,大陸官方的GDP數據仍然一枝獨秀,死守在6.7%附近,寸土不讓。

猶如攣生兄弟,人民幣兌美元的匯率從15年至今,也演出多次「保7」的生死大戰,15年人民幣走上持續貶值的軌道,到了16年11月眼看外逃的資金潮就要衝破7的防線,迫使人民銀行下重手,斷絕境外機構放空人民幣的籌碼,打了一場壯烈的保衛戰;18年發生中美貿易戰,人民幣匯率再度貶值衝撞7的大關,所幸在12月川習阿根廷會議的利多協助下回升到6.7元,2度保7成功;今年5月談判觸礁,加上韓元、新台幣等亞洲貨幣同步走貶,人民幣第3次面臨保7的生死戰。

相較於GDP的保7,匯率保7還肩負了「金融維穩」的指標,2年前那一次,還有外資藉由香港境外人民幣,炒作放空的壓力,後來人民銀行堅壁清野,用行政手段斷絕境外人民幣炒作的管道,加上嚴控境內人民幣外流的總量管制,只要看到資金外逃的星星之火,立刻瞬間撲滅。

根據中國外匯交易中心的統計,人民幣外匯市場的成交量從17年元月至今,平均每月163億元人民幣,即使最近貶值壓力大增,4月分的全月交易額也就136億元,還未正式公布的5月分也沒有暴增。人民銀行將匯率穩守在6.9元附近,嚴控流出與流入的總量,「管價也管量」,繼續展現保7的決心。

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不過,已經退休卻仍然一言九鼎的人民銀行前行長周小川,5月底在日本演講時說「市場死守7的底線,有點反應過度」,似乎透露了人民幣匯率的保7存在鬆動的空間,如果過一陣子聽到「匯率7.3,也算保7」的說法,重演3年前GDP「彈性保7」的故事,大家也不必太意外。

更新時間|2019.06.11 01:35

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