臺灣期貨市場近年交易量頻創新高，其中臺指選擇權的交易量約占7成，已躋身全球指數選擇權類第5大商品。無論是期貨或選擇權商品，主要有三大功能：價格發現、避險及投機，因衍生性金融商品具有高槓桿、高風險的特性，期貨交易人一定要留意風險管控。
賣方勝率高 當房東穩收租金
雖然期權商品屢傳閃崩或急漲等波動大的情形，但市場上的波動仍屬偶發情形，業者統計，一年中指數盤整情況約占7成，也因此不少選擇權的交易人喜歡當賣方，坐收穩定報酬。
坊間不少投顧、理財老師指導交易人操作選擇權，喜歡以「當賣方勝率高達九成」、「就像當房東，每月穩收租金」、「大戶都當賣方」等觀念，帶領交易人當賣方。
善設停損點 才能控管好風險
事實上，值得注意的是，當賣方是「獲利有限、損失無限」，雖然獲勝率較高，但往往一次虧損可能就將整年獲利輸光，因此，交易人若當賣方，一定要善設停損，控管風險。
以美國知名的基金經理人柯迪（James Cordier）為例，他曾撰寫過《選擇權賣方交易策略》一書，就因看錯天然氣行情，讓290名客戶的帳戶面臨「爆倉」狀況，更慘遭「毀滅性」損失，一夕跌落神壇。
柯迪原先看淡天然氣後市，因此向其他投資者出售天然氣選擇權的買權，一旦天然氣價格如預期下跌，他就可獲得權利金。
然而，能源市場不穩定，再加上市場擔憂冬季會特別寒冷，讓天然氣價格飆升，美國天然氣期貨價格還一度暴漲20%，創下8年來盤中最大漲幅，讓柯迪把客戶的錢一口氣「賠光光」，還積欠經紀商債務，市場預估他慘賠1.5億美元（折合新台幣約46.3億元）。
一次大股災 賠掉以往的獲利
交易人當賣方絕非穩賺不賠，尤其期貨市場是保證金交易，當保證金不足時，期貨商會通知客戶補繳保證金，依規定，倘交易人未於約定期限前完成補繳，或風險指標低於25%時，期貨商將會代為沖銷交易人所持有的「所有部位」，無論你戶頭裡賺錢的、沒賺錢的全都會被斷頭，所以，賣方絕對「不要只放最低保證金」，以避免發生「斷頭」的風險。
簡單的比喻說明，選擇權賣方就像開保險公司，買方就像一般民眾買保險，一般民眾買100萬元保險，並不用付100萬元，只要付保費就好，一旦民眾有理賠出險需求時，保險公司就要拿得出足夠的理賠金。
留意市場波動、契約流動性
因此，業者提醒，若交易人看上較高的獲勝率，選擇當賣方，切記要準備足夠的資金，按照歷史經驗，期貨市場平均數年就有一次大波動，選擇權賣方策略通常只要經歷一次風險，就足以賠掉過往的獲利。
再次提醒交易人，須時時留意市場波動性，是否有不理性的擴大，例如價外1000點選擇權的權利金還高達50點，是否隱含該契約流動性不足，或市場預期未來行情可能會大幅波動。同時交易人應嚴設停損點，才能避免發生一次賠錢把之前賺錢都賠光的憾事。
最後，為讓交易人瞭解持有部位之流動性狀況，期交所自108年2月11日起，於一般交易時段結束後，於期交所網站逐盤發布期貨商品所有到期月份及選擇權商品所有序列之未沖銷部位、5日交易均量及流動性參考指標等資訊，提供交易人參考，俾利交易人委託下單前注意商品流動性狀況，瞭解未沖銷部位流動性風險，提高風險意識。交易人可自行輸入篩選條件(如：到期月份、履約價格等)，作為衡量流動性風險之參考。
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