緯創2025營收、EPS雙創歷史新高　第四季本業獲利卻負成長　不如預期

緯創2025全年營收衝上2.18兆元，一舉超越廣達、登上台灣電子代工二哥寶座，第四季EPS 2.59元、全年EPS 9.04元，也雙創歷史新高，看似風光無限，但細看第四季財報，代表本業獲利能力的營業毛利、營業淨利都比第三季衰退，營收「有面子」卻在獲利表現上「裡子不足」。緯創在營收「幹掉」廣達後，獲利能力與EPS的比拚誰是贏家，要等廣達在3月公布第四季財報，才能見分曉。

緯創第四季營收以7209.4億元創下單季歷史新高後，第四季獲利也出爐，稅後淨利為81.6億元，季增10％、年增53.6％，單季獲利同樣創下歷史新高，全年營收以2.18兆元幹掉廣達、榮登台灣電子代工業二哥，稅後淨利為274.01億元，比2024年大增超過5成，EPS高達9.04元，法人看好，緯創2026年營收有機會挑戰2.91兆元、全年EPS超過13元。

然而，細看緯創第四季財報，營收雖然季增近27％，毛利率在輝達GB平台伺服器出貨影響下，下滑至5.62％，比第三季大降1.77個百分點，逼近第二季的歷史低點4.4％，雖然說，輝達GB平台伺服器拉低毛利率是必然的趨勢，但營收衝高通常可以讓營益率不至於下滑太多，然而，緯創第四季營益率也同樣「跳水」至3.53％，比上一季衰退1.25個百分點，同樣是2025年第二低，從增福來看，第四季營業毛利甚至是季減3.5％、營業利益更季減6.2％。