財經中心／廖珪如報導
工業電腦暨軍用設備廠融程電（3416）營運持續衝高。國泰期貨指出，公司第2季受惠倉儲客戶Honeywell平板採購回溫與車檢客戶拉貨增加，加上歐洲及中東國防專案出貨帶動，單季營收達8.27億元，季增率3.3%，優於原估，創下本業歷史新高。不過因產品組合轉變與零組件成本墊高，毛利率降至40.5%，較上季下滑0.8個百分點；稅後淨利0.93億元，季增率反轉為衰退36.1%，EPS 1.19元。
國泰期貨維持「買進」評等，並上調目標價至210元，對應修正後2026年EPS約18倍本益比。
展望第3季，公司迎來歐美多項國防軍用標案，憑藉在地面控制站（GCS）及強固型平板的領導地位，以及相較歐系競爭對手更具性價比的優勢，將有助於搶下新訂單。法人並指出，融程電已正式完成瑞士PSD與PVD的併購，預估貢獻營收2億元，加上成功切入無人機主控與Edge AI機器人領域，推升3Q25營收可達11.64億元，季增率40.7%。毛利率預估回升至41.6%，稅後淨利可望跳增至2.03億元，季增率高達114.8%，EPS 2.56元，單季獲利創新高。
法人預估，融程電在國防專案與併購效益推動下，2025、2026年每股盈餘（EPS）分別達8.00元與11.76元。以目前股價約相當於14.5倍2026年預估本益比，位於11至20倍區間偏低水位，隨著無人機需求高速成長、GCS標案爆發，公司營運規模有望持續擴張。國泰期貨維持「買進」評等，並上調目標價至210元，對應修正後2026年EPS約18倍本益比。
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