財經中心／余國棟報導
美股週一（19）日因馬丁路德金恩紀念日休市，投資人觀望氣氛濃厚；不過，地緣政治與關稅風險持續升溫，避險資金提前卡位，帶動黃金創高、原油與工業金屬維持強勢，也牽動亞洲股市表現出現分歧。
焦點重新回到美國總統川普的最新言論，川普為了格陵蘭議題，威脅對歐洲八國課徵關稅，市場憂心美歐關係再度緊張，避險買盤明顯升溫。資金快速湧入貴金屬市場，現貨黃金價格強勢衝高，一舉突破每盎司4,690美元，再創歷史新高；白銀同步走揚，延續補漲行情。
不只貴金屬，能源與工業金屬也受到資金青睞，國際原油價格在中東與黑海地區地緣政治風險升溫下維持高檔震盪，市場擔憂供給受干擾的可能性仍在；銅價則受惠於避險情緒與中長期電動車、能源轉型需求題材，資金配置意願同步提升。市場開始討論，這一波是否會出現「金、銀、油、銅齊漲」的避險行情。
回顧美股上週五表現，三大指數漲跌互見。標準普爾500指數小幅收黑，道瓊工業指數盤下微幅下跌；科技股比重較高的那斯達克指數則呈現高檔震盪。大型科技股走勢分歧，Apple、Alphabet小幅回檔，Microsoft相對抗跌；半導體族群中，NVIDIA震盪整理。
雖然美股週一休市，但美股期貨已率先反映市場情緒。週二開盤前，小那斯達克期貨、小S&P期貨與小道瓊期貨全面下跌。市場人士指出，當前地緣政治風險是由美國與多方互動推升，過去單純湧向美元或美債的避險模式，正逐步轉向更分散的資產配置，黃金與部分原物料因此成為新一波資金焦點。
啟發投顧容逸燊分析師認為，美股昨日休市一天，台股再創歷史新高，目前散戶微台偏空，較有利結算前維持高檔結算，國際風險注意川普對歐洲課徵關稅後影響，以及月底美股科技股財報公布。昨日受力積電帶動下記憶體集體大漲，但因處置中不須太多資金即可拉抬，重點在下週結束處置後走勢，PCB上游則受日東紡大漲帶動，ABF載板及台玻、富喬拉出漲停，市場題材多樣化造成成交量逐漸攀升，量大題材將遲早反應至證券類股。
日本股市週一走勢偏弱，日經225指數連續第三個交易日收跌，終場下跌約0.65%，市場擔憂美歐貿易摩擦升溫，加上日圓近期偏強，壓抑出口族群表現；相對之下，防禦型與內需股表現較為抗跌。東證指數（TOPIX）跌幅有限，但市場整體仍呈現跌多漲少格局，反映資金態度保守。
南韓股市則延續強勢格局，韓國綜合股價指數（KOSPI）週一收盤上漲約1.3%，成功締造連續第12個交易日上漲的紀錄。盤面由汽車、造船與半導體族群領軍，市場解讀，除企業基本面穩健外，南韓與中國即將重啟服務與投資相關的自由貿易協定（FTA）後續談判，也為市場注入政策利多想像空間，吸引資金持續回流。
美股在假期後即將恢復交易，市場將重新檢視企業財報表現與政策風向；亞洲方面，日股短線承壓、韓股維持強勢的格局，反映資金對不同經濟體的風險評價正在拉開。在關稅、地緣政治與通膨不確定性仍高的環境下，避險情緒恐怕難以快速退燒，金銀油銅能否延續齊漲走勢，將成為接下來全球市場的重要觀察指標。
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