財經中心／廖珪如報導
野村投信全球整合投資方案部主管暨00999A 野村臺灣策略高息主動式ETF(基金經理人游景德表示，從結構面觀察，本輪修正並未動搖 AI 基礎設施中期趨勢，供應鏈瓶頸仍集中於先進封裝（CoWoS）、HBM 記憶體與 T‑Glass／低 CTE 玻纖材料，預期緊俏可延續至 2026–2027 年，支撐半導體與資料中心相關產業的能見度，包含：其一，雲端客戶資本支出節奏未見顯著放緩，AI 伺服器與頻寬升級（800G/1.6T、矽光／CPO）維持進程；其二，CoWoS 擴產持續但 2026 年前仍吃緊，HBM3E/4 長約鎖貨延長緊張態勢；其三，材料端 T‑Glass 仍為關鍵變數，擴產與替代材料驗證時程將影響成本與良率。整體觀察，利多由龍頭外溢至封裝、載板／CCL、光通訊、高效散熱與電源系統等次產業鏈。
在此環境下，野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析表示，主動式高息 ETF 的相對優勢浮現：第一，息收提供緩衝，有助降低回檔期間的淨值波動；第二，主動選股與權重動態調整，可因應景氣與利率週期並避開對油價、運能擁塞敏感度高的族群；第三，以紀律式再平衡與風險控管機制強化組合耐震度。加上息收與篩選機制具相對防禦特性，主動式高股息題材躍升ETF存股發燒話題。
展望第二季，游景德表示，若中東運輸風險受控、供給秩序恢復，油價的「事件型上行」難以長期化，市場評價可望回到基本面與利率路徑；反之，若油價高檔盤旋推升通膨與利率預期，成長股估值壓力將上升，資金可能傾向高股息與防禦配置。但漢遠進一步補充，如同馬群奔騰，台股節奏快速，如同投資市場出現意外利空襲擾時震盪將加大「人仰馬翻」，因此2026年投資台股宜樂觀但同樣要有風險意識，除了中長期成長股如AI基礎建設、機器人自動化、低軌衛星等題材之外，不妨多元配置非科技產業或具有息收緩衝的高股息族群，有助降低投組波動性、顧息收緩衝與成長動能。操作上，游景德建議以主動式高息 ETF 為核心，搭配半導體先進封裝、資料中心零組件與光通訊等結構成長類股之衛星配置，以分散時點風險並平滑波動。
「00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)預計 4 月 13 日至 16 日展開募集，並預計於 5 月 5 日掛牌上市；IPO 發行價每受益權單位新台幣 10 元，並採季配息機制。但漢遠提醒，高股息並非投資萬靈丹，配息不等同總報酬、殖利率受獲利與政策影響而變動；主動策略雖具彈性，亦承擔選股與執行風險。
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