財經中心／廖珪如報導
記憶體類股在經歷3-4月的低谷後，在強勁結構需求下又逐漸回神，近期被譽為「瑤池金母」主動統一台股增長（00981A）經理人陳釧瑤28日公布最新持股變動，大買旺宏（2377），被網友戲稱「翻牌子」，意味著旺宏股價有望水漲船高。
法人報告指出，旺宏 2026年的強勁動能來自 NAND Flash 市場供給真空與 NOR Flash 價量齊揚。NAND 爆發性成長來自國際大廠全面撤出低容量（4GB-32GB）市場，導致 eMMC 與 SLC/MLC NAND 出現供應缺口。旺宏作為少數穩定供應商，受惠轉單效益，eMMC 營收明顯增加。NOR Flash 受惠於電腦、通訊及消費性電子需求強勁，產品價格成功調漲。ROM 產品線目前處於季節性淡季，但未來若 Switch2 推出，將成為另一波關鍵成長引擎。
群益報告認為，預估旺宏 2026 年稅後 EPS 9.71 元。利基型記憶體供給仍偏緊，NOR Flash 與 SLC/MLC NAND 將持續調漲價格，但中長期需觀察華邦電、力積電和中國大陸廠等同業新產能開出的情況，且評價略高於同業，因此建議旺宏 Trading Buy，目標價 155 元（PER16X）。玉山投顧則指出，旺宏受惠供給缺口帶動獲利結構改善，給予「增加持股」並調升評等，目標價180元。合庫投顧建議股價116~165元區間操作（19~27XPER）。
市場普遍認為旺宏1026税後EPS0.90元：受惠報價上漲，1Q26旺宏合併營收為104.69億元，Q0Q+35.45%，1Q26 合併毛利率為 40.80%，較 4Q25 增加16.63個百分點，主要是因為記憶體報價上漲，因此有庫存回沖利益。1Q26和4Q25一樣，存貨迴轉利益貢獻約5億元，營業費用則因員工分紅增加，旺宏1Q26 合併營益率18.46%，稅後EPS 0.90元，轉虧為盈。
淨值增加至25.58元。1Q26 產品營收比重方面，NOR Flash 佔58%，NAND Flash 佔30%，這是成長最顯著的產品線，ROM 佔 8%，FBG 則4%。資本支出220億元：旺宏2026年220億元資本支出，主要是用於擴充 EMMC 與 NAND 產能。工廠的無塵室與基礎設施皆已提前建置完成，因此這筆資金將直接用於引進新機台，以求快速轉化為產能。1Q26 資本支出為新台幣2.18億元。支出較少主要是因為目前設備交期長，訂購的新機台尚未運達。受限於供應商交期，大部分新設備預計要到2H26 或1H27 才會大量交貨並產生大筆支出。公司目前沒有進一步上修資本支出的計畫，因為12吋廠的廠房空間已經全數配置完畢。
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