財經中心／林浩博報導
輝達（Nvidia）搭上AI熱潮，市值三級跳，從2023年初的3600億美元暴增為4.8兆美元，卻也引發泡沫擔憂。但投資媒體《Motley Fool》大膽預測，輝達股價仍有上漲空間。
報導提出三大看好理由。首先，針對20日將公布的輝達2027財年第一季財報，文章認為會繳出亮眼成績單。回顧2026財年，輝達總營收強勢成長65%，達到2159億美元，當中數據中心業務即占了1937億美元，顯見GPU銷售對公司整體的重要性。
輝達高層加碼預估，2027財年第一季營收站上780億美元，年增幅度達到77%。另據《Yahoo！Finance》的報導，華爾街相信輝達第二季營收成長持續加速，狂飆85%來到866億美元。同時輝達的大客戶同樣予以助攻，由於GPU和零組件價格攀升。紛紛調高今年資本支出預期。Meta將資本支出財測的指引，自1350億美元調高為1450億美元。微軟所宣布的2026年資本支出規劃金額約1900億美元，也高於華爾街預估的1540億美元水準。
第二，輝達2026財年度締造每股4.77美元的Non-GAAP盈餘，股票本益比（P/E）是40.5倍。相比於輝達10年平均本益比為61.7倍，這其實堪比折扣價，代表股價受到了低估。此外，華爾街預估輝達2027財年每股盈餘將來到8.34美元，本益比連帶降到23.8倍。文章分析，如輝達想維持當前40.5倍的本益比，未來12個月股價須狂漲70%；如想恢復至10年平均61.7倍的本益比，漲幅更須達到驚人的159%。再加上第一季財報將為輝達2027整個財年的表現預期定調，若公司繳出強勁的銷售額成績，並提出高於市場期待的財測，華爾街很可能會跟著提高預估值，輝達目前股價頓時就變得不再太過高昂，而是秀色可餐。
第三，輝達去年才推出的「Vera Rubin」平台，包含了Rubin GPU、Vera CPU，以及最新的NVLink 6交換器，文章稱是其至今旗下處理速度最快的一組晶片，而如今即將開始出貨。輝達高層聲稱，比起當前的Blackwell架構，AI模型在新平台訓練所需的GPU數量減少了75%，這意味著推論符記（inference token）成本削減了90%。所謂的「推論符記」，是AI模型針對用戶給予的提示詞所生成之文字、影片或圖像，由於消耗大量算力而成本昂貴，這也是為何數據中心會依據使用量向用戶收費。不過，隨著Vera Rubin平台將此類成本節省高達90%，數據中心營運商將能夠調低收費，卻不會衝擊獲利空間，甚至反過來提高毛利率。
文章樂觀期待，一旦Vera Rubin架構於下半年啟動量產，AI需求將迎來全面大爆發，從而推高對輝達晶片的需求。為此，投資人應密切關注執行長黃仁勳（Jensen Huang）20日的談話，關於新產品出貨的時程是否有所改變。
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