太空經濟持續發燒，顧問公司麥肯錫預估，這塊市場到2035年規模上看1.8兆美元，帶動這波成長的正是可回收火箭等技術突破，讓發射成本大幅下降，衛星業者才敢加碼下單。知名財經媒體《Motley Fool》分析，若想搭上這波熱潮，目前市場上最受矚目的兩檔太空股，非「SpaceX」（Space Exploration Technologies）與「Rocket Lab」（RKLB）莫屬。SpaceX近期風光掛牌，一舉創下史上規模最大IPO紀錄，掛牌市值直逼1.75兆美元，瞬間躋身全球市值最高企業之列；而Rocket Lab雖然體型小上許多，卻也在太空產業殺出自己的一條路。年底前手上有閒錢想加碼太空股，這兩家到底該選誰？
發射服務是這兩家公司的老本行，也是美國市場最主要的兩大供應商。統計顯示，Rocket Lab從2025年初至今已完成35次發射，相較之下SpaceX同期發射次數高達255次，發射量的差距一眼可見。
Rocket Lab的招牌「電子號」（Electron）火箭走小型路線，單次可將約300公斤的載荷送入低地球軌道，鎖定中小型衛星客戶，讓業者能更靈活掌握發射時程、精準部署衛星位置。SpaceX主力機種「獵鷹9號」（Falcon 9）走的則是另一條路，單次載荷高達22,800公斤，透過「小型衛星共乘計畫」讓多家客戶共同分攤發射成本，性價比極高；SpaceX另外還在開發超重型可回收火箭「星艦」（Starship），酬載量上看10萬公斤，企圖心不小。
面對SpaceX壓境，Rocket Lab也沒打算只守著小型火箭市場。中型火箭「中子號」（Neutron）載荷可達1萬3000公斤，雖然比不上獵鷹9號，卻已足以讓公司搶進政府與企業客戶的高毛利大單，中子號預計最快在今年底前完成首發。
除了發射本業，兩家公司同樣把觸角伸向太空產業的其他環節。SpaceX靠著自家衛星星座「星鏈」（Starlink）打天下，目前全球用戶已衝上1200萬，光是這項業務每年就能貢獻110億美元營收，公司還在擴大衛星規模，準備推出「星鏈行動」（Starlink Mobile）搶攻衛星通訊市場。
Rocket Lab走的則是垂直整合路線，靠著「太空系統」事業替其他公司代工衛星零組件，舉凡太陽能板、星象儀到飛行軟體通通包辦。近期公司更宣布砸下80億美元收購「銥星通訊」（Iridium Communications），一旦交易完成，Rocket Lab將順勢接手銥星在低軌道上的66顆衛星，太空產業版圖進一步擴大。
從營收規模來看，SpaceX去年繳出187億美元的成績單，遠遠甩開Rocket Lab的6.02億美元；不過獲利表現上，SpaceX去年淨虧損高達49.4億美元，反倒是Rocket Lab虧損金額相對較小，約為1.98億美元。
儘管兩家公司體質差異明顯，股價估值卻同樣偏貴：SpaceX股價營收比約110倍，Rocket Lab也有82倍，顯示市場已經提前反映未來成長預期，投資人現階段進場都得付出不小的溢價。
SpaceX的故事不只有太空，旗下還握有xAI等科技事業。公司自估28.5兆美元的總潛在市場中，光是人工智慧相關商機就佔了26.5兆美元。因此買進SpaceX，就等於同時押注太空與AI兩大題材。相較之下，Rocket Lab業務更聚焦在太空產業本身，是名副其實的「純太空概念股」。
想同時卡位AI與太空雙題材的投資人，SpaceX會是比較貼近需求的選項；若想要更純粹的太空產業曝險，Rocket Lab則更對味。不過不管選哪一檔，眼前的估值都不便宜，建議投資人衡量自身風險承受度，並將部位控制在整體投資組合的合理比重內，避免重壓單一標的。
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