台股近期震盪劇烈，但鴻海（2317）股價始終維持在240元附近整理，引發市場關注是否正蓄勢待發。最新法人報告指出，鴻海不僅受惠AI伺服器需求持續升溫，美國廠更已導入人形機器人測試生產，搭配AI機櫃出貨倍增、高毛利零組件占比提升，有望推升獲利再創新高，預估明年每股盈餘（EPS）將突破21元，目標價上看315元。
【AI機櫃出貨翻倍 成長動能持續】
大型金控旗下投顧最新報告指出，今年鴻海AI機櫃出貨量可望年增一倍，總量由去年約2.5萬至3萬櫃，大幅提升至超過6萬櫃。由於雲端服務業者（CSP）資料中心建置通常為2至3年期專案，也代表AI伺服器需求並非短期熱潮，而是具備長線成長動能。
目前鴻海AI伺服器組裝市占率仍維持四成以上，同時ASIC產品比重持續增加，意味著成長來源已不再只依賴輝達（NVIDIA）GPU平台，營運結構更加多元。
【不只Rubin 水冷零組件成新亮點】
法人分析指出，隨著輝達新一代Rubin平台全面邁入全水冷設計，QD、Manifold等水冷零組件滲透率將持續提升，可望帶動整體營業利益率與EPS成長。
此外，GPU伺服器雖採買賣模式，因高價晶片計入營收可能稀釋毛利率，但並不代表獲利能力下降。鴻海正積極提升扣除晶片後的零組件自製率，目標提高至約50%，相關產品毛利率可望維持20%以上，進一步改善獲利品質。
【美國廠導入人形機器人成秘密武器】
除了AI伺服器外，法人也特別看好鴻海的人形機器人布局。報告指出，鴻海自今年第二季起，已在美國工廠導入人形機器人進行生產測試與數據蒐集，除了既有機械手臂、自動搬運車外，正式跨入人形機器人應用階段。
現階段主要目的是訓練AI演算法、驗證實際生產流程，未來若技術成熟，將可複製至不同工廠與生產線，進一步提升自動化效率、降低成本，成為長期競爭力的重要支柱。
【法人喊增持 目標價315元】
法人認為，若AI伺服器市占率持續提升、高毛利零組件滲透率增加，加上美國產能擴張順利，將有助於現金流與股東權益報酬率（ROE）持續改善。
報告預估，鴻海今年EPS約17.94元，2027年可望進一步成長至21.46元，正式跨越兩個股本水準，因此維持「增持」評等，目標價上看315元。隨著AI伺服器、人形機器人及智慧製造三大動能同步發酵，市場也開始期待「海公公」是否即將迎來新一波成長行情。
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