投資並非在尋找低風險的標的，因為所有報酬都必須以風險來交換，風險愈高的商品，報酬率一定要愈大，否則不會有人願意投資。例如現在郵局一年期定存固定年利率只剩1.04%，若保險公司提供的6年期儲蓄險，年利率也跟定存一樣，試問還有人願意買嗎？
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風險小所以買公債基金 錯！
常聽人說，若要持有債券型基金，應該挑選投資公債的基金，因為風險比較小。但除非風險大小是首要考慮條件，否則這敘述不成立。真要考慮風險的話，公債基金的波動也不小，除了利率風險還多了匯率風險。
這保單當然賣不出去，除了投資者的資金被卡6年，保險公司的信用風險也比郵局高。換句話說，因為買儲蓄險的風險大於郵局定存，所以儲蓄險必須提供較高報酬率，否則投資者不會買單。這是近年儲蓄險年報酬率落在2%上下的原因。
債券雖然屬固定收益商品，卻可在市場上買賣，債券價格因此會隨殖利率變動，投資該商品，很正常的會有賺有賠。顯然，此商品風險比儲蓄險大，也代表債券殖利率必須大於儲蓄險及定存利率，否則不會有人願意投資。
而債券有很多種類，風險自然有高低之別，例如公債的信用風險比最高等級的公司債小，公債的殖利率或投資報酬率便會介於儲蓄險及公司債之間。投資者持有風險較高的標的，以市場法則來看，一定會提供較高報酬率，以彌補因承擔風險而遭受的損失。
表中債券型ETF的殖利率及1、5、10年的年報酬率，可清楚看到美國公債指數殖利率的表現比美國綜合債券指數稍差，此驗證了報酬需以風險承擔交換。所以投資並非選擇風險最低，而是視自己承受度，選擇風險適中標的，藉以獲得較高報酬，才能達到投資理財最高的境界。 （攝影：董孟航）
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