大咖入股南亞科／外資、大廠看法兩樣情　報價將見頂？南亞科目標價遭砍至這價位

南亞科25日宣布找來日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）、美國記憶體大廠Sandisk、南韓記憶體大廠SK海力士旗下Solidigm等大咖私募787.18億元，不過法人在最新發布的台股科技產業報告中，將記憶體大廠南亞科（2408）的投資評等由「加碼」調降至「中立」。儘管南亞科近期獲利表現強勁，但法人預警DDR4漲價潮即將在2026年第二季見頂，且面臨中國競爭對手擴產與終端需求疲軟雙重夾擊，將其目標價設定為298元。

法人指出，調降評等的核心原因在於DDR4的市場紅利恐提前結束。根據通路調查，中國競爭對手長鑫存儲為了滿足當地強勁需求，正計畫在現有產能基礎上，再增加10kwpm的DDR4產能。此外，長鑫存儲預計在2027年於上海地區積極擴張DDR5產能，這將對整體DDR4的中長期定價造成沉重壓力。

在需求端方面，利基型DRAM的終端市場包括消費性電子、PC及汽車領域表現並不理想。由於過去半年價格漲幅過於劇烈，DDR4 8Gb的報價已從1月的12至13美元飆升至3月的17至18美元。這導致小型客戶開始出現抵觸情緒，無力負擔進一步的調漲。法人警示，若2026年第二季的月報價無法突破18美元，南亞科股價將面臨獲利了結的賣壓。