財經中心／綜合報導
▲中東危機暫歇、油價降溫，全球股市跟著喘口氣，避險資金悄悄撤場。另外，鮑爾暗示可能提前降息，美債殖利率跌破4.3%，市場預期9月就有戲！（示意圖／PIXABAY）
隨著中東地緣政治風險逐漸緩解，加上美中貿易談判展現進展，全球市場投資情緒回穩，股市與債市同步收高。根據最新觀察，美國聯準會主席鮑威爾於國會聽證會中釋出不排除提前降息的可能性，進一步提振市場信心。同時，美國6月綜合採購經理人指數（PMI）維持擴張，通膨數據亦未見顯著壓力，顯示當前經濟情勢穩中偏多。
近期原油價格因中東緊張情勢緩解而下滑，顯示市場避險情緒已有所降溫。另一方面，美中兩國歷經兩輪貿易協商後，部分關稅措施雖已實施，但對整體經濟與物價水準的影響仍屬有限。美國5月個人消費支出（PCE）年增率為2.3%，核心PCE則升至2.7%，略高於市場預期，然而尚未形成顯著上行壓力。鮑威爾指出，若後續數據顯示通膨降溫且勞動市場疲軟，聯準會不排除在下半年提前啟動降息，期貨市場也預估9月可能降息一碼。十年期美債殖利率下滑至4.28%，顯示市場對利率下行預期濃厚。
然而，儘管通膨壓力仍低，消費層面卻傳出警訊。5月美國個人消費支出月減0.1%，耐久財項目更重挫1.8%，反映先前關稅上路前的提前消費潮已告一段落，服務類支出也同步疲軟，凸顯消費動能走弱。同期個人收入也出現自2021年9月以來首次月減，主因政府移轉性收入減少、社會福利縮減所致。
在製造業與服務業方面，美國6月PMI綜合指數報52.8，略低於前值，但仍維持在擴張區間，其中製造業指數持平於52，產出小幅反彈，新訂單則微幅減少。不過，成本因關稅推升而上漲，逾半數企業預期將調高售價。服務業PMI則略降至53.1，雖高於榮枯線，但受出口下滑、燃料與人力成本上揚影響，價格壓力升高。
相較之下，歐元區製造業表現持續低迷，6月PMI僅49.4，仍處榮枯線之下。服務業PMI略為上升至50，企業信心與售價提升是主要支撐力道。然而整體歐元區經濟動能仍顯不足，成本與售價指數雙雙滑落，反映出內需市場未見明顯復甦。
面對下半年潛在風險與機會，富達投信建議投資人應採取全球多元布局策略，分散資產配置風險。首先，因美股已高度集中，建議轉向歐洲、中國及新興市場等區域尋求成長契機；其次，鎖定具股息或債息收益潛力的高品質資產，以收益作為總報酬驅動力。在固定收益方面，則可靈活調整存續期間與債種分布，並將視野拓展至美國以外的避險資產如德國公債。
整體來看，儘管政策與經濟前景仍具不確定性，市場風險偏好已見回溫。投資人應藉由靈活調整投組、掌握收益機會，穩健因應下半年全球經濟的多變挑戰。
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