財經中心／廖珪如報導
▲聯發科中國市場營收占比較高，關稅影響相對有限。（圖／資料照）
聯發科（2454）公布7月營收432億元，月減23.4%、年減5.2%，達成率約31%，低於凱基與市場預期。凱基投顧分析，主要原因是上半年提前拉貨，以及主流手機晶片出貨動能平淡。
展望下半年，凱基認為提前拉貨效應加上新台幣升值，恐令旺季不旺。美國總統川普8月7日宣布對半導體課徵100%關稅，從成本與需求角度對產業均不利，將拖慢消費市場復甦。不過，由於聯發科中國市場營收占比較高，影響相對有限。
在產品與策略面，凱基看好聯發科旗艦SoC市佔率持續擴張，並指出公司在2026年後將有更多AI ASIC專案貢獻營收。雖Google v7e設計定案推遲，但公司在第二季法說維持2026年AI ASIC營收目標10億美元，有助緩解市場疑慮。凱基維持對聯發科「增加持股」評等與目標價1,700元。
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