財經中心／廖珪如報導
半導體材料暨再生晶圓廠中砂（1560）7月營收達7億元，年增率10.25%；累計前七月營收45.91億元，年增率15.88%。法人指出，隨著2奈米製程進入量產，先進製程需求持續強勁，預期將推升公司旗下鑽石碟與再生晶圓出貨動能，下半年營收可望逐季走揚，全年有機會挑戰雙位數成長、改寫歷史新高。
研究單位預估，中砂2025/2026年每股盈餘（EPS）可達8.96元與11.25元，維持「買進」評等，目標價371元，對應2026年預估本益比33倍。
隨台積電A16製程導入晶背供電技術（Backside Power Delivery, BSPD），對CMP拋光耗材中的鑽石碟提出更高規格要求，預料將帶動市場量價齊揚。業界分析，BSPD製程關鍵在於於極薄晶圓背面進行高精度研磨以形成電源布線層，技術挑戰包括壓力控制、避免刮傷與缺陷、以及提升拋光均勻性，這對鑽石碟在鍍層強度、表面粗糙度可調性及壓力控制方案等面向提出新一輪升級需求。
相較N2P製程的CMP步驟約50至60道，A16製程需達77道，且單片鑽石碟在製程中的負荷更高，使用壽命較N3製程縮短，帶動需求量顯著增加。研究單位預估，A16整體研磨市場規模將較N2成長20%至30%，在規格升級的推動下，鑽石碟平均售價（ASP）亦將上揚。
研究單位分析，下一波鑽石碟需求跳升將來自三大動能：其一，寶山與高雄2奈米產能放量，預期至2025年底可達30至40千片每月（kpwm）；其二，美國廠區貢獻逐步顯現，台積電Fab21第一期至年底持續擴產，第二期工程亦同步推進，將帶動3奈米鑽石碟需求；其三，美系IDM客戶認證進度順利，若18A製程放量，將進一步拉升市場想像空間。
公司管理層先前在法說會上維持2025年月產逾5萬顆鑽石碟的展望。法人認為，2026年主要客戶在5奈米以下製程市占率持續提升，加上終端客戶在2/3奈米的Tape-out數量較3/5奈米翻倍，以及晶背供電帶動研磨需求增加，均有利中砂滲透率隨製程推進同步走高。美國IDM客戶的規模潛力亦具想像空間。研究單位預估，中砂2025/2026年每股盈餘（EPS）可達8.96元與11.25元，維持「買進」評等，目標價371元，對應2026年預估本益比33倍。
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