財經中心／廖珪如報導
東元（1504）受惠於資料中心建置熱潮與全球電網升級需求，今年營運展現強勁爆發力。法人最新出具的報告指出，東元今年營收展望將挑戰雙位數成長，目前股價交易於預估2026年每股盈餘2.78元的23倍本益比位置。基於各項業務展望正向，法人給予12個月目標價75元，並維持「持有」評等。
在各事業體營運展望方面，法人預估東元2026年將迎來全面性的成長。其中，機電系統與能源系統均具備年增雙位數的實力，而電力能源業務更將繳出高達50%的爆發性成長，空調業務則預期呈現與去年持平的穩健態勢，為公司整體雙位數營收成長奠定堅實的基礎。
扮演今年營運關鍵推手的資料中心業務，預計每季可穩定取得新台幣25億元的大額訂單，這將使該業務佔電力能源部門的比重一舉提升至30%，其中設備端佔比亦達30%。法人分析，由於資料中心業務的費用率相對較低，龐大的訂單挹注不僅推升營收規模，更有望顯著帶動整體營業利益率的結構性優化。
針對市場高度關注的變壓器產能佈局，東元台灣廠目前主要鎖定台電出貨，並預計於2026與2027年分別啟動中壢廠及觀音廠的投產計畫，待新廠滿載後整體產值有望翻倍成長。在海外佈局方面，印尼 Sintra 廠現階段已順利出貨美國69kV變壓器，更高階的161kV產品目前正處於認證階段，預計於2027年開始出貨，進一步搶攻美國龐大的電網升級商機。
法人總結指出，東元旗下包含資料中心業務、受惠美國液化天然氣（LNG）擴建的馬達業務，以及陸續發酵的變壓器產能，整體基本面展望相當正向。儘管以目前評價來看股價上檔空間相對有限，因而維持持有評等，但法人強調，若未來公司能進一步釋出更多資料中心建置訂單，尤其是來自北美市場的實質斬獲，將有望為東元帶來另一波強勁的股價成長動能與評價調升空間。
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