財經中心／王文承報導
日前台股強勢站上4萬點大關，帶動市場氣氛熱絡，不少散戶信心大增，甚至有人因台積電股價大漲而資產翻倍。統計顯示，截至3月底，資產淨值突破新台幣億元的高資產客戶已達2萬3,206人，年增幅高達71.97%，創下歷史新高。不過，在樂觀氛圍之下，也有投資人開始關注市場風險是否同步升高。
台股還能衝？專家揭風險：這價位將迎危機
金管會近期鬆綁台股基金與主動式ETF的單一持股比例上限，從原本的10%大幅提高至25%，市場稱之為「台積電條款」。此舉被視為有助於資金更有效率配置，但也可能進一步加深市場集中度。
根據《Benzinga》報導，新加坡大型券商大華繼顯分析師王琦指出，此項政策將吸引更多資金流入台積電，但同時也會放大長期集中風險。他預估，持股上限提高後，台積電有望吸納約300億至400億美元的國內資金，這也有助於解決基金經理在追蹤高度集中指數時的操作困難。目前台積電在台灣加權指數中的權重已超過40%，在MSCI台灣指數中更高達60%，過去上限限制了資金配置彈性。
然而，王琦也提醒，政策鬆綁恐使市場對單一企業的依賴進一步加深，增加整體經濟與股市的集中風險。他認為，只要人工智慧（AI）資本支出持續成長（美國預估將年增50%至60%），台積電在先進AI晶片領域仍具備極強競爭優勢，甚至可視為「必持股」。但他也建議投資人，應重新審視2026年之後的成長動能。
另一方面，《Benzinga》也引述國泰期貨顧問分析師蔡明翰的看法指出，台積電過去本益比多落在20至30倍區間，市場預估今年每股盈餘有望接近百元，目前本益比約25倍，仍屬合理範圍。但若本益比進一步逼近29倍、股價挑戰3000元大關，可能意味市場過熱，進而對整體盤勢帶來壓力。
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