財經中心／王文承報導
台股連續三個交易日站穩4萬點關卡，今年以來漲幅已突破四成。儘管市場氣氛偏多，投資人對高檔震盪的疑慮仍在升溫。不過，凱基投顧最新報告指出，此波行情並非由情緒推動的泡沫，而是建立在AI產業循環、企業獲利上修與資金結構性流入等多重基本面支撐之上，屬於具備延續力的多頭趨勢。報告更直言，4萬點不是終點，而是新一輪上攻的起點，並將全年高點預估由3.9萬點大幅調升至5萬點。
凱基投顧揭20檔值得布局：迎5萬點新盛世
全球AI競賽持續升溫，成為推動行情的關鍵引擎。凱基投顧分析師張明祥指出，全球大型雲端服務供應商（CSP）在2026年的資本支出上看7,200億美元，年增幅高達七成，且2027年仍有望維持兩成以上成長。在此趨勢帶動下，台灣AI供應鏈的訂單與獲利能見度明顯提升，預估2026與2027年企業盈餘年增率將達40％與25％，顯示基本面動能強勁。同時，盤面結構也逐漸改善，不再由單一權值股主導，包含台積電以外的中大型股，正逐步接棒成為推升指數的重要力量。
資金面與政策面同樣為台股提供強力支撐。一方面，隨著地緣政治風險降溫，外資具備持續回補空間；另一方面，本土主動式ETF表現亮眼，今年吸引約2,200億元資金流入。再加上主管機關放寬主動式ETF單一持股上限，由10％提升至25％，使法人在配置權值股時更具彈性，進一步強化市場上攻動能。
在投資策略上，凱基投顧指出，目前台股本益比約17倍，相較歷史多頭高點仍有擴張空間。建議投資人持續聚焦AI與半導體供應鏈，關注推薦個股包含台積電、聯發科、京元電、雙鴻、信驊、旺矽、台達電、聯鈞、台光電、智邦、健策、聯嘉、新應材、鴻勁、中砂、高力等16檔。另外，低軌衛星族群如啟碁、華通，以及供需偏緊的記憶體，如旺宏、欣興等4檔，也值得納入布局。報告也進一步指出，在趨勢未見反轉前，真正的風險不在於追高，而是在多頭格局中選擇「場邊觀望」。
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