財經中心／師瑞德報導
台股今（11）日面臨強烈賣壓，盤中指數一度崩跌逾1,200點，市場情緒極度緊繃。然而，在指數兵荒馬亂之際，掛牌未久的台股主動式ETF卻成為資金交火的熱點。近期問世的主動式ETF普遍面臨「破發」（跌破發行價）窘境，但投資人並未因此縮手，反而選擇在低點大舉湧入抄底，導致多檔標的成交量直線飆升，成為今日盤面最詭譎也最熱鬧的景象。
在台股大盤重挫的壓力下，近期掛牌的主動式ETF不僅未能倖免，甚至成為市場資金流動的中心。統一升級50（00403A）今日股價跌破10元票面，觸及9.73元低點，跌幅超過3%，這反而引爆了市場強烈的承接意願。統計盤中數據，光是00403A一檔就湧入了超過55萬張的巨量買單，顯見投資人看準破發點位，試圖透過「越跌越買」的操作策略來攤平佈局。
市場交投熱度並不僅止於此，其餘剛掛牌的主動式ETF也同步上演「量大跌深」的戲碼。富邦台灣龍耀（00405A）掛牌進入第3個交易日，股價開低走低，盤中更一舉失守9元整數關卡，下探至8.89元，跌幅一度逼近5%。
即便身處破發泥淖，00405A今日成交量依然以近30萬張位居ETF排行前段班。加上由明星團隊操盤的統一台股增長（00981A）同步放量逾26萬張，僅這三檔主動式ETF合計成交量便輕易突破110萬張，成為大盤崩跌時罕見的資金避風港。
回顧這些主動式ETF的上市歷程，確實呈現出少見的出師不利。以富邦台灣龍耀（00405A）為例，該檔標的當初以每股10元募集，但在9日正式掛牌當日即以9.11元淨值低空開出，隨即跌破發行價，首日成交量便突破48萬張。昨日雖一度有反彈企圖，無奈大盤氣勢不振，今日更因指數崩跌而加速下墜，讓早期申購的中籤戶面臨帳面損失，但也同時為場外觀望的投資人提供了低於淨值的進場門票。
市場上近期掛牌的主動式ETF各具特色，也吸引了不同屬性的投資族群。除了上述熱門標的，主動聯博動能50（00404A）於9日以9.11元掛牌，主要佈局AI供應鏈與金融產業；主動中信台灣收益（00406A）今日則以9.69元掛牌，試圖透過掩護性買權（Covered Call）策略，為投資人提供抗波動的避險工具。
面對台股近期極度劇烈的震盪，市場對於主動式管理產品的接受度備受考驗。資深市場觀察家指出，主動式ETF的核心在於基金經理人的選股與操盤功力，但在大盤系統性風險驟增的環境下，掛牌初期容易受到大盤連動性影響。
今日破發行情雖讓投資人苦吞損失，但破天荒的百萬成交量也反映出，市場對主動式台股策略依然抱持高度關注，後續經理人能否在震盪中繳出優於大盤的績效，將是這場掛牌蜜月期過後，投資人最為檢視的關鍵指標。
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