財經中心／師瑞德報導
近期台灣股市在半導體與AI供應鏈相關類股的領軍下屢創歷史新高。隨著生成式AI技術日益成熟，科技產業的下一個黃金主軸已然浮現。滙豐投信總經理林旻廷指出，AI已從雲端運算正式走入日常生活，具象化且能與人類深度協作的人形機器人，正是AI應用的最後一哩路，2026年將是人形機器人邁向量產的重要分水嶺。
整體人形機器人產業正迎來具備爆發性成長的怪獸級供應鏈商機。林旻廷分析，2026年下半年將是觀察該產業鏈的關鍵時刻，例如電動車巨頭特斯拉預計將正式量產首代Optimus人形機器人，並已著手改造加州工廠，預期年底前啟用年產百萬台的生產線。
此外，人形機器人早已跳脫實驗室階段，具備真實的商業實戰紀錄。在電商巨頭亞馬遜的倉儲物流中心裡，如今已實現人類員工與機器人一對一協作的比例，大幅提升了物流處理速度並顯著降低營運成本，展現了無可取代的產業競爭力。
針對未來的投資輪廓，滙豐AI人形機器人多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金配息來源可能為本金）預定經理人楊博翔指出，投資策略應緊密扣合AI教父黃仁勳的市場觀察。黃仁勳日前受訪時強調，具備推理能力的機器人將在一至三年內成為主流，其發展關鍵在於AI模型與機電系統的結合。
楊博翔進一步分析，人形機器人領域有三大投資主題值得密切關注。首先是賦予機器人大腦的AI硬體與軟體核心，在這個區塊中，台灣具備頂尖實力的半導體與智慧供應鏈絕對是不可或缺的關鍵要角。
其次為機電整合與自動化，投資目光應鎖定具備深厚護城河優勢的老牌工業機器人企業，這些公司憑藉長年累積的專利與經驗，能有效克服人形機器人在抓取軟性物質等複雜動作上的技術壁壘。
最後則是具備複雜供應鏈管理能力的機器人量產業者，隨著規模化帶動製造成本與終端售價下降，這類公司將加速人形機器人市場的普及，創造出正向的商業循環。
多家國際外資投行也對此領域提出樂觀的長線預估。花旗證券預測，至2035年人形機器人出貨量將達1300萬台，2050年更將衝上6.5億台的驚人規模；高盛證券則認為，在2026至2035年間，該產業每年將維持約50%的高速成長率。
面對全球股市瘋狂追逐AI熱潮，投資人難免對市場過熱與高檔震盪產生擔憂。楊博翔提出數據澄清，若以未來十二個月的預估本益比來看，科技股指數已逐步回落至近十年的歷史均值，而人形機器人相關區塊的企業價值對營收比甚至更低，顯示其增長空間依然廣闊，並未出現全面的過熱跡象。
在操作策略上，楊博翔建議延續股神巴菲特的核心配置精神，採用八二法則，亦即市場上八成的投資績效往往來自表現最好的前兩成企業。透過超核心策略集中精選成長型企業，將能掌握關鍵少數的超額報酬。
為了幫助投資人克服怕錯過又怕追高的心理痛點，滙豐投信於七月推出的全台首檔AI人形機器人多重資產基金，在產品設計上除了將主要資金鎖定最具爆發力的人形機器人股票外，亦將部分資金佈局於低波動的短天期債券。透過景氣動態調整機制，每月實施股債再平衡，當科技股強勢上漲時自動獲利了結，市場震盪時則逢低加碼。
此種兼具收益增強與下檔防禦的策略，能有效降低資產波動，讓投資人以更穩健的步伐，參與這場跨時代的科技創新革命。
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