財經中心／廖珪如報導
國際油價回落帶動航空燃油價格快速修正，法人指出，美伊衝突降溫後，新加坡航空燃油價格已由3月高點每桶230美元大幅回落至6月底約110美元，跌幅超過五成，有助降低航空公司營運成本。雖然下半年獲利展望同步上修，但由於市場已提前反映油價下跌及暑假旺季利多，維持航空族群「中立」投資評等。法人表示，第二季航空燃油成本仍處高檔，中油航空燃油平均價格約每桶191美元，季增103%、年增113%，壓縮第二季航空公司獲利。不過隨著中東局勢趨於穩定，研究團隊已下修第三季航空燃油均價預估至107美元、第四季降至90美元，全年平均燃油價格預估114美元，低於原先預估的127美元，可望改善下半年航空公司獲利表現。
在股利政策與除息動態方面，航空三雄皆有穩定表現。其中華航（2610）配發現金股利0.82元，現金殖利率約3.5%，預計於7月10日除息；長榮航（2618）配發2元現金股利，殖利率約4.5%，預計於7月8日除息；台灣虎航（6757）則配發2.42元現金股利，殖利率約3.9%，除息日則有待後續公告。
觀察各家獲利預估，法人評估華航第二季營收約624億元、年增22%，但受高燃油成本影響，稅後獲利約2.1億元，年減95%，每股稅後純益（EPS）0.03元；不過全年營收預估可達2,397億元、年增15%，全年稅後獲利上看143億元，EPS約2.34元。長榮航方面，預估第二季營收665億元、年增20%，稅後獲利32.3億元，EPS約0.6元；受惠出境旅遊需求持續暢旺及下半年燃油成本下降，全年營收預估達2,525億元、年增15%，全年稅後獲利上看256億元，EPS約4.75元。
至於台灣虎航，預估第二季營收147.2億元、年增23%，稅後獲利約1.38億元，EPS約0.3元；全年營收預估198億元、年增17%，稅後獲利達23.9億元，EPS約5.21元。法人認為，隨著燃油價格回落，將有助提升航空公司下半年獲利能力，且暑假旺季高票價尚未明顯抑制旅運需求；不過因油價下跌及旺季題材已大致反映在股價上，目前航空股評價已趨合理，因此維持中立投資評等。
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