台股近期受美股費半指數拉回與台積電法說會前的觀望氣氛影響，盤勢震盪劇烈。市場擔憂AI多頭是否將步入尾聲，但群益投信今日召開第三季投資展望記者會，群益投信表示，目前的拉回僅屬漲多後的技術性修正，企業基本面並未惡化，AI產業正由過去的「故事溢價」階段，轉入「營收數字」的實質驗證期。
儘管外資近年持續減碼台股，甚至今年以來賣超金額龐大，但台股指數卻在內資力挺下展現強韌支撐。群益投信分析，台灣經常帳順差持續擴大，加上國內房市信用管制未見鬆綁，市場游資尋求出口，股市成為極佳的去化管道，形成強勁的資金內循環。
此外，台灣製造業採購經理人指數（PMI）近期穩定維持在60%以上高檔，製造業景氣熱度獨步全球，這也是台股在面對國際資金流出時，仍能保持強勢的主要底氣。
針對市場擔憂AI資本支出擴張恐導致供過於求，群益投信認為，這一輪AI循環與以往大不相同。關鍵在於產業龍頭台積電採取「節制性擴產」策略，由於AI硬體高度依賴先進製程產能，而台積電產能擴張速度相對保守，反而有效壓抑了供應鏈盲目過度投資的衝擊，這不僅降低了市場步入供過於求的風險，更讓AI應用循環得以拉長，讓獲利成長更具持久性。
展望後市，法人認為台股受惠於完整AI供應鏈，擁有全球市場難以複製的「主場優勢」。尤其當前全球正面臨「科技通膨」環境，產品報價調漲成為常態，這凸顯了供應鏈中具有關鍵地位、且擁有訂價權企業的價值。
法人建議，下半年投資布局應聚焦於長期結構性缺料的產業，包括玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、矽晶圓及被動元件等族群。這些領域不僅直接受惠於伺服器與高速傳輸需求升溫，企業毛利率與稼動率表現也較具抗跌韌性。
面對下半年地緣政治與利率政策的不確定性，群益投信提出「GOAL」投資策略，建議投資人建立股債多元資產的防禦陣線。在配置上，積極型投資人可鎖定台股、美股市值型或科技主題式ETF，甚至透過槓桿型ETF放大動能；穩健型投資人則可適度配置高息型或半導體收益型商品，透過現金流收益來建立投組防禦力，在享受AI產業長線成長果實的同時，也能平衡高檔震盪帶來的風險。
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