AI浪潮持續改寫全球資本市場版圖，從晶片大廠海外募資、科技巨頭搶標AI新創股權，到傳統設備租賃業轉身變成科技平台，資金都朝著「掌握AI基礎建設與平台」之標的靠攏。根據《CMoney》的整理報導，近期一連串重大交易顯示，投資人正重新評估誰才是這波AI熱潮真正的贏家。
南韓記憶體大廠SK海力士（SK Hynix, SKHY）在美國發行美國存託憑證，一舉募得265億美元，寫下外國企業赴美上市的史上最大規模紀錄。這次總共釋出1.779億股ADR，每股定價149美元，雖然不敵SpaceX上月創下的857億美元天價IPO，卻已超車2019年沙烏地阿美（Saudi Aramco）的256億美元，以及阿里巴巴（Alibaba）當年在紐約掛牌的218億美元。
新加坡Jupiter Asset Management亞洲股息投資經理Sam Konrad向《路透》分析，SK海力士在美掛牌後，ADR價格可能比韓國本地股價出現溢價，更值得留意的是，這股熱度有機會回頭帶動SK海力士韓股股價重新估值。目前SK海力士本益比仍低於美國同業美光（Micron Technology，MU），但就基本面條件來看，至少應該享有跟美光相當的估值水準。
Konrad進一步指出，SK海力士一旦成功重新定價，或許會連帶牽動三星電子（Samsung Electronics，代碼SSNLF）的股價表現。市場圈普遍認為，只要三星端出更吸引人的股東回饋方案，韓國記憶體雙雄有機會攜手獲得資金追捧。SK海力士身為高頻寬記憶體（HBM）主要供應商之一，客戶名單涵蓋輝達（NVDA）與Alphabet（GOOGL），也讓這次IPO被市場解讀為押注AI基礎建設的指標交易。
這場超級募資案，也讓承銷銀行大豐收。根據報導，花旗集團（Citigroup）光是這樁案子就進帳超過7,000萬美元的承銷與相關費用，比其他參與銀行高出約兩成。美國銀行（Bank of America）、高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JPMorgan）則同列全球協調主辦行。
參與這次SK海力士募資案的投資銀行與券商，合計賺進約2.6億美元手續費，凸顯華爾街在AI資本化浪潮中扮演的關鍵中介角色。這也顯示，AI相關募資已不只是科技業的獨角戲，金融圈同樣是這波熱潮的直接受惠者。
AI投資熱潮同時也碰上監管與產權角力。英國《金融時報》報導，中國科技巨頭騰訊（Tencent）正洽談成為AI新創公司Manus的最大股東，交易背景則是北京當局要求Meta（META）解除原先約20億美元收購Manus的計畫。據了解，騰訊正與原始投資人真格基金（ZhenFund）、紅杉中國（HSG）等合作，準備以不低於20億美元的價格，從Meta手中買回這家AI公司。
這起交易反映中美科技監管博弈持續升溫，全球AI資產的所有權與控制權正被重新分配。Meta原本想靠併購Manus鞏固AI布局，如今卻被迫退場；深耕遊戲、社群與雲端服務的騰訊，則趁勢加碼AI能力版圖。對投資人而言，這不只是單一併購案生變，更是誰能掌握關鍵AI技術的地緣政治延伸，未來估值模型恐怕都得把監管風險算進去。
除了晶片與AI新創，傳統產業同樣被AI帶動財務體質翻新。設備租賃暨施工科技平台EquipmentShare.com Inc.（EQPT）宣布上調2026年全年財務展望，並啟動最高5億美元的A類普通股回購計畫，消息公布後股價盤後大漲11.25%。公司表示，上修展望的主因是上半年營運優於預期、客戶需求強勁，加上租賃車隊使用率維持高檔。
最新財測顯示，EquipmentShare將2026年全年營收預估由原本的51.47億至55.75億美元，上修至52.54億至56.82億美元，略高於市場普遍預估的53.3億美元。調整後核心EBITDA目標同步上調至19.46億至20.58億美元，公司並預估第二季底備供流動性約達26億美元，其中包含7月1日增發13億美元債券的淨收益進帳。
關鍵是EquipmentShare並不把自己定位為單純的租賃公司，而是以科技平台思維持續擴張版圖，目標在2030年前把營運據點擴大到700個，管理的原始設備成本（OEC）總額衝上200億美元。以較近程的目標來看，2026年底OEC預估落在105.77億至116.27億美元，全服務租賃據點數則會來到427至435個之間。搭配這次效期延至2028年底的回購授權，公司釋出的訊號相當明確：一邊靠資本市場資金擴張資產規模，一邊用回購撐住股東報酬與每股獲利表現，這也讓設備租賃這門老產業，意外成為AI浪潮下新的成長故事。
從SK海力士破天荒募資、騰訊搶進AI新創股權，到EquipmentShare強調自己值得用科技股本益比、而非傳統租賃業折價來看待，全球資金正明顯朝兩大方向靠攏：一是掌握AI運算能力的上游硬體與關鍵元件，二是能靠數據與平台化提升傳統產業效率的企業。大型IPO與併購案帶來亮眼數字與短期股價激勵，但監管變數、估值重估與利率環境變化，仍將是左右這波AI資本熱度能撐多久的關鍵。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 自稱股市黑曼巴！他發現台股放颱風假竟看「它」臉色 眾人看傻：太嫩了
． 巴威強迫台股放颱風假 23檔除權息「延至這天」
． 台指期夜盤狂噴 看得到吃不到！颱風假釀股民集體崩潰：市長還我獲利
． 想抄台積電ADR套利劇本？SK海力士今掛牌 專家曝「這點」難複製
