全球AI晶片股近期遭遇拋售潮，市場正爭論哪家公司能脫穎而出。外媒分析師指出，與其下注單一公司，不如投資不論誰勝出都能賺錢的企業，這檔股票並非輝達，而是台積電。
《The Motley Fool》報導，本月AI晶片板塊出現集體回檔，美光科技在三週內重挫約32%，博通相較過去 年高點下跌約24%，即便是表現相對抗跌的輝達，截稿前也從高點回落了約12%。
根據路透社報導，中國AI實驗室DeepSeek據傳正自行開發AI晶片以減少對輝達的依賴，OpenAI最近也與博通合作，推出自家客製化晶片外，其他巨頭也持續研發屬於自家的晶片。
當所有大型AI參與者都在尋找替代方案時，投資人開始質疑哪家晶片公司還能維持其定價權？分析師認為，與其參與這場爭論，不如直接選擇台積電，因為這家公司幾乎為這場AI戰局中的每一個陣營製造最先進的晶片。
報導提及，台積電週四公布的第二季財報表現相當優異，但市場反應卻相對冷淡。財報顯示，台積電第二季營收年增33.7%至402億美元，淨利則年增77.4%，創下歷史新高，毛利率達67.7%，不僅連續四個季度擴張，也高於2025年第三季的59.5%。
報導認為，重要的是要看台積電的成長軌跡，台積電淨利年增率已從2025年第四季的35%，加速至2026年第一季的58.3%，再到今年第二季的77.4%。台積電更預估，第三季營收將達446億至458億美元，2026全年營收成長展望也從原先「30%以上」調升至「40%以上」。
另外，7奈米及更先進製程佔該季晶圓營收的77%，這讓外媒斷言，下一波浪潮才正要開始。
報導分析，為什麼不是輝達或其他晶片股？分析師解釋，自己看好輝達的業務，但這波拋售潮鎖定的正是支撐輝達股價的核心「定價權」，如果DeepSeek、OpenAI和雲端巨頭成功繞過輝達的GPU，輝達的成長可能會放緩。
分析師直言，但「台積電沒有這個問題」，因不論這些客製化晶片如何設計，最終都必須被製造出來，而全球製造這些先進晶片的產能絕大多數掌控在台積電手中。台積電在2025年為534家客戶製造了12682款產品，所以買進台積電股票，等於是對「AI運算需求本身」下注，而非賭哪一家設計會贏。
不過，報導提到，市場在台積電公布第二季財報後感到猶豫是有原因的，除創紀錄的業績外，台積電將2026年資本支出計畫調高至600億至640億美元，比原先預測高出至少40億美元，並承諾在亞利桑那州額外投資1000億美元，這種規模的支出隨著時間推移可能會壓低毛利率。
此外，報導提醒，更大的風險依然是老問題，台積電大部分生產線仍位於台灣，這伴隨著地緣政治的不確定性，同時，半導體行業的週期性也從未消失。
報導最後表示，但從目前估值來看，投資人等於是以接近輝達的本益比，買下了一家製造幾乎所有先進AI晶片的公司，且完全不需要去猜測最後是哪家晶片設計勝出。不過分析師也提醒，投資人在建立部位時，仍應將地緣政治風險納入考量。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 被台灣狠甩！南韓人均GDP估將破4萬美元 韓媒嘆：台韓差距擴大
． 致癌沙拉油重創食安！陳其邁：油品查驗是地方政府的責任
． 網見台股崩跌喊賣0050、0056！財經作家回8字
． OL天天「這樣吃吐司」 腎功能惡化！醫嚇到： 像「毒強力膠」
