台股沒戲唱了嗎？上週台股遭逢美伊地緣政治風險與美國升息預期等多重利空襲擊，單日重挫引爆市場恐慌，股民應該還餘悸猶存，尚未走出創傷陰霾。面對外資兇猛的提款砲火，市場矚目的「第四法人」不僅未見退縮，反而加大加碼力道，推升元大台灣50（0050）、元大台灣50正2（00631L）兩大市值型ETF成交金額在當日雙雙衝上歷史新高，上演了一場激烈的「內外資對軋」戲碼。
統計顯示，上週五台股崩跌當日，市值雙雄的成交量能驚人：0050單日成交金額高達528.2億元，00631L則達297.9億元，雙雙改寫歷史紀錄。資金動能不僅反映在成交量，淨申購金額同樣不手軟，0050當日淨申購達172.7億元，00631L亦有127.9億元，寫下歷史次高紀錄。
回顧整個7月，0050已有5個交易日、00631L更有6個交易日成交金額突破百億大關，顯見投資人在大跌市中，逆勢加碼大型權值股的意圖極為明確。
對於這股逆勢買盤，法人分析指出，資金之所以集中流向0050與00631L，主因在於投資人已屏棄選股邏輯，轉而押注具備營運韌性的大型權值股。從歷史數據分析，系統性利空往往伴隨著反彈契機，以00631L過去遭遇的五大單日崩跌（包括2025年對等關稅、2024年日圓升值、美中貿易戰及疫情期間）為例，大盤在回檔六個月後，漲幅區間落在24.3%至147.3%之間；若拉長至一年，漲幅甚至可達40.5%至314.9%。對於長線資金而言，這類市值型ETF成了等待行情翻轉時，不可或缺的佈局門票。
外資上半年砲火猛烈，賣超台股達9,511億元，但市場背後的買盤底氣：「第四法人」卻展現了極強的抗跌韌性。上半年，各類台股ETF進場資金合計超過1兆元，其中在市場下跌最劇烈的3月與6月，單月申購金額分別達到3,038億與3,386億元。這種「資金集中、標的集中」的策略，使國內資金成為近期台股最重要的護盤主力。
法人認為，這波內資藉由ETF持續買進權值股的態勢，不僅是台股當前的重要支撐，更可能是醞釀下波反彈行情的強力推進器。在台股經歷了上週的震撼教育後，這股源源不絕的「第四法人」資金，將持續作為與外資抗衡的關鍵砝碼，並在市場回穩後，成為帶動大盤翻身的先鋒部隊。
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