元大台灣卓越50ETF(0050)與富邦台灣采吉50ETF(006208),都是追蹤台灣50指數,該指數由台灣市值前50大公司組成,占整體市值70%,所以此二標的常被視為對台股進行指數化投資的首選。但其實台灣整體市場仍有30%的市值為中小型類股。

績效差距顯著 最高逾九%

也就是說,透過0050跟006208取得的大型股報酬,未必等於整體市場報酬。有時候,二者還有不小差距。

表格以0050與加權股價報酬指數的歷史資料為例,可以發現從2006到2013這8年,0050除了在2011年領先指數之外,其他都是落後。從2014到2020這7年,0050則除了在2017與2018落後指數之外,其他都是領先。且有些年度績效差距顯著,譬如2009有高達9%以上的落差,2014這年也有5%以上的差距。

同期間,0050與其追蹤的台灣50報酬指數的單年績效差距,是在0.15%與0.74%之間。從此可知,0050跟加權股價報酬指數績效的差別,很大部分是反應該年度大型股與中小型股表現的差異。