記者莊蕙如／綜合報導
儘管首季獲利出現明顯下滑，ASIC設計大廠世芯-KY（3661）依舊獲得外資青睞。摩根士丹利（大摩）最新報告指出，雖然世芯首季每股純益（EPS）為18.13元，創下近四季低點，但下半年基本面有望穩定回升，仍維持對其「優於大盤」評等，並重申目標價為3,988元。今（13）日盤中截至10點24分，世芯-KY大漲6.13%來到2,685元。
根據財報資料，世芯-KY第一季合併營收為104.84億元，較上季下滑近兩成，與去年同期相差不大。歸屬母公司淨利為14.64億元，也出現約20%的季減。不過摩根士丹利半導體分析師詹家鴻認為，這波修正主要受到IDM客戶（如Intel Habana）訂單縮減影響，市場早已反映相關訊息，公司對2025年營收仍預估將年減10%至20%。
儘管如此，詹家鴻指出，世芯與主要客戶合作的3奈米專案進度如預期推進，預計將於2025年底開始試產，2026年初進入量產階段。若該客戶後續擴大需求，將由世芯-KY接手設計服務，並在今年6月確認相關CoWoS先進封裝產能預約。
更值得關注的是，世芯已悄然啟動2奈米專案佈局。公司透露，目前已出現多項來自主要客戶的2奈米合作訊號，未來雙方合作可能橫跨多個製程世代，加上其優異的設計品質與具競爭力的報價，將成為吸引客戶的核心競爭力。
此外，大摩也點出，除傳統大客戶外，世芯近期也與多家新創公司洽談包括2奈米、chiplet小晶片、I/O dies等高階技術的設計案，未來在工程資源擴編下，有望進一步推升營運動能。儘管短期營收承壓，摩根士丹利仍看好世芯-KY中長期的技術領先與市場潛力，評價不變，持續列為「優於大盤」投資標的。
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