外資連九日賣、權值四雄唯一「綠」　聯發科迎兩大逆風

台灣IC設計龍頭聯發科近期股價大逆風，儘管台股不斷創高，台積電更一度創下1355元新天價，但聯發科卻「跌跌不休」，從9月16日的短期新高價1540不斷下跌，今日最低來到1290元，是四大權值股中唯一下跌，先前第三大權值股的位置更拱手讓給台達電。攤開盤後數據一看，外資已經連續9個交易日賣超，投信則是連續7個交易日賣超，法人指出，聯發科近期遇到兩大挑戰。

法人表示，聯發科在主要業務手機SoC和作為成長新動能的ASIC業務都迎來逆風。首先在手機SoC方面，面臨紫光展銳在4G、高通在5G方面的競爭，尤其在中低階市場由於競爭激烈，預期明年5G SoC ASP年減10%。

聯發科先前指出，2025年全球手機市場增長不多約為1～2%，而展望明年，市場要出現大成長的可能性是不大，成長率預計也將維持在差不多1～2%，但聯發科總經理暨營運長陳冠州表示，整體手機的量沒有增加多少，不過旗艦手機或者次旗艦手機的比例在增高，並認為這是未來成長動能之一。

然而，法人也指出，聯發科明年將採用台積電最先進的2奈米製程打造晶片，但市場已經傳出台積電會調高兩奈米價格，可能會再墊高成本。

另外一大逆風在於聯發科的ASIC業務，ASIC被聯發科視為重要成長動能，不過先前搶下的Google TPU大單傳出將延遲，可能影響明年獲利，儘管聯發科也積極與其他雲端服務供應商（CSP）合作，但最快也要到2027年之後才能貢獻營收。