CPU前景仍被低估！法人看好台積電、信驊、穎崴還有龐大成長空間

隨著AI邁入新階段，代理型AI（Agentic AI）所驅動的CPU需求已成為下一個被低估的重大趨勢。法人表示，雖然AI GPU依然是訓練工作負載的主力，但CPU在推論與代理型AI應用中的重要性正大幅提升，這將為相關供應鏈帶來龐大的增長紅利。

代理型AI重新點燃市場資金所向，過去以GPU為主的敘事出現改變，隨著超微（AMD）執行長蘇姿丰提到，未來GPU和CPU在伺服器的比例可能從8比1變成1比1，顯示CPU的需求量被嚴重低估，目前市場確實也出現CPU短缺的情況，讓相關台廠供應鏈大吃補。

針對晶圓代工龍頭台積電，法人認為，市場目前的預期顯得過於保守，尤其是在獲利能力方面。儘管台積電在調整價格上維持年度修正的穩健策略，但法人分析，市場低估了台積電在消除產能瓶頸、提升生產力及優化產品組合上的持續努力，這些因素將進一步推升營業槓桿，使未來幾年的利潤率有機會超越市場共識，並有望在即將到來的第二季財報前展開補漲行情。