財經中心／師瑞德報導
全球金融市場本週迎來關鍵的「央行週」，各國貨幣政策走向成為投資人關注焦點。隨著美國聯準會（Fed）於昨日率先表態按兵不動，台灣央行也將於今日稍晚召開2026年第一季理監事聯席會議。市場普遍預期，在國內通膨相對受控、國際政經局勢仍有變數的情況下，台灣央行極可能跟隨國際步伐，維持現行利率政策，若今日決議不變，將寫下自2024年3月最後一次升息以來，連續第8季利率按兵不動的新紀錄。
作為全球貨幣政策風向球，美聯準會（Fed）於美國時間3月18日決議，維持聯邦資金利率目標區間在3.50%至3.75%不變。這已是Fed連續第二次會議決議續凍，反映出官方在面對地緣政治衝突、油價推升通膨壓力及就業數據波動時，採取了更為謹慎的觀望態度。
根據最新的點陣圖顯示，多數官員目前預期今年內可能僅有一次、幅度約1碼的降息空間，且整體利率路徑將維持在「高檔停留、緩步下修」的態勢。Fed甚至上調了2026年的經濟成長與通膨預測，暗示市場必須做好高利率環境將維持更長時間的心理準備。
除了美國，其他主要經濟體也展現出相似的定調。歐洲央行（ECB）雖然在通膨控制上取得進展，但市場高度預期ECB在3月19日的會議中將持續凍結利率，以進一步確認通膨能穩定回落至2%目標。官方多次強調，現階段「觀望」勝過躁進，在歐元區經濟仍具韌性的背景下，不急於啟動新一輪寬鬆循環。
而在亞洲，日本央行（BoJ）則維持其特有的慢步正常化路徑，儘管日圓貶值壓力持續，日本央行仍決定維持政策利率在0.75%不變，以極其漸進的方式退出超寬鬆政策，持續觀察薪資增長與本國通膨是否能達成健康循環。
回頭觀察台灣，央行今日召開的理監事會預期將圍繞著利率穩定、通膨預期與資金流向展開。自2023年3月重貼現率升至2%後，央行已連續7季維持利率不變，在出口緩步復甦、內需穩定的背景下，市場預期今日「連8凍」的呼聲最高，以此維持政策的穩定性。
此外，外界預期理監事會也將重新評估2026年的CPI預測，特別是地緣政治導致的能源價格波動及國內相關物價壓力，是否會影響央行對適度限制性利率水準的判斷。
最後，在美聯準會明確表示高利率將維持更久的情況下，美台利差優勢依然存在，央行如何應對潛在的資金流動與台幣貶值壓力，將是會後記者會的觀察重點。分析人士認為，全球央行目前普遍處於寧願久候、也不過早轉向的態勢，這為台灣央行提供了極佳的參考。在國際大環境尚未出現明確降息訊號前，台灣維持現狀、保留政策彈性，被視為現階段最穩健的選擇。
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