財經中心／廖珪如報導
法人最新出具的台股策略報告指出，美伊戰事發展將成為今年全球金融市場最大的風險因子。若戰事能於三月底前迅速落幕，在台積電上看三千元的帶動下，台股指數今年底有望挑戰40000點大關。在市場震盪加劇之際，法人建議準備兩套資金輪動操作，並點名台達電（2308）、台光電（2383）、信邦（3023）、台燿（6274）、健策（3653）、旺矽（6223）、信驊（5274）、智邦（2345）與川湖（2059）等AI供應鏈，以及期元大S&P石油（00642U）、期街口布蘭特正2（00715L）、欣天然（9918）、新海（9926）、山隆（2616）等能源與防禦型標的作為搶反彈的焦點。
針對全球宏觀局勢，法人推演了三套台股後市劇本。在最樂觀的情境下，若美伊戰爭能於三月底前結束，市場在回測接近季線附近將展現強勁支撐並重回多頭格局。在此無重大利空的背景下，台積電股價有望達三千元，帶動台股指數在2026年底突破40000點大關。在第二套情境中，若戰爭時間較預期長並於第二季內結束，油價上漲將引發通膨疑慮，導致市場進一步回測年線，但隨著戰事告終，股市仍將重新回升。然而，在最悲觀的第三套情境下，若戰爭拖延至第三季末，美國遲遲無法取得決定性勝利而陷入泥沼，恐將擴大全球金融業的信貸風暴，並引發科技業人工智慧資本支出降速的連鎖效應。
報告特別點出，今年市場最大的風險因子在於美國與伊朗的戰事陷入膠著。如同俄羅斯起初低估烏克蘭戰局而陷入長時間的戰爭泥沼，攻擊伊朗是一項開銷極大的軍事行動。一旦戰爭期程拖長，美國政府勢必得發行更多國債來支應龐大的軍事支出。此舉不僅會讓美國早已沉重的債券利息負擔雪上加霜，更會對資本市場產生排擠效應，壓縮民間大型企業原先計畫透過發行公司債來擴大AI資本支出的空間。資金排擠將導致企業在AI領域的成長降速，甚至可能讓先前已投入鉅額資金建置基礎設施的企業面臨現金流問題。在輕微情況下，這可能導致台積電等台灣供應鏈面臨客戶砍單；若情況惡化，更恐引發財務黑洞與泡沫化危機，對全球科技產業造成難以估計的連鎖衝擊。
面對震盪加劇的盤勢，法人建議投資人在資產配置上應準備好兩套資金靈活應對。一套資金可投入台股進行搶反彈的區間操作，另一套資金則可保留至美股市場，等待低點浮現時買進槓桿型ETF。在搶反彈的投資方向上，法人建議優先關注能源與防禦型公用事業。若中東衝突持續升溫推升油價，期元大S&P石油與期街口布蘭特正2等能源ETF將受惠於油價上行趨勢，具備顯著的避險與反彈潛力。同時，山隆也受惠油品運輸與物流需求，若國際油價維持高檔，營運有望逐步回升。此外，具備區域壟斷優勢與穩定現金流的欣天然與新海等公用事業，在市場波動時將發揮抗跌特性，成為資金的絕佳避風港。
在科技主軸方面，AI供應鏈依然是反彈行情的中堅力量。隨著資料中心與高效能運算需求持續成長，台達電受惠於電源管理與散熱解決方案需求擴大，台光電則受惠高速運算帶動的高階銅箔基板材料需求，兩者長線動能無虞。在連接器與高速材料領域，信邦穩健切入AI資料中心與高階應用，台燿則搭上伺服器與高速交換器升級的傳輸需求。此外，受惠於高功耗晶片升級的散熱大廠健策、承接先進製程與AI晶片測試訂單的旺矽、專注伺服器遠端管理晶片的信驊，以及深耕高速交換器的智邦與伺服器滑軌大廠川湖，皆在產品組合與平均售價提升的加持下展現強勁的營運動能。在國際政經不確定性升高的背景下，這些兼具防禦性與成長性的優質標的，預期將是現階段資金短線反彈的首選焦點。
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