財經中心／余國棟報導
美股週四（2）日震盪收紅、台指期夜盤上漲372點，台股連假後(7)日有望止跌反彈，但中東局勢與油價飆升仍是最大不確定因素，台股拚反彈仍看油價是否持穩。美股呈現震盪整理格局，市場一度因伊朗與阿曼可能協商荷姆茲海峽通行機制而回穩，但隨後仍受到中東戰火升溫與能源價格飆漲壓力影響。道瓊工業指數下跌61點，跌幅0.13%，但盤中一度重挫超過600點，顯示市場情緒仍高度不穩；標普500指數與那斯達克指數則小幅收紅，分別上漲約0.1%與0.17%，費城半導體指數上漲0.40%，科技股相對抗跌。
市場避險情緒明顯升溫，VIX恐慌指數一度飆升至27.89，反映投資人對地緣政治風險高度戒備。油市更成為最大焦點，西德州原油（WTI）大漲11%，布蘭特原油站上108美元，而現貨布蘭特更飆破141美元，創下金融海嘯以來新高，能源成本壓力持續升高，恐對全球經濟與股市形成壓力。
荷姆茲海峽傳出鬆動訊號。外媒報導，伊朗正與阿曼起草監控船舶通行的協議，伊朗副外長加里巴巴迪（Kazem Gharibabadi）也說，德黑蘭正考慮向通過海峽的船隻收取通行費。不過，川普(5)日在他的社群平台Truth Social說：「還記得我曾給伊朗十天時間，達成協議或開放荷姆茲海峽。時間快到了，還有48小時，地獄就會降臨到他們身上。榮耀歸於上帝！」，避險情緒持續升溫。
伊朗軍方作戰指揮部「哈塔姆安比亞中央總部」（Khatam Al-Anbiya）指揮官阿里阿巴迪（Ali Abdollahi Aliabadi）警告，若伊朗基礎設施持續遭到攻擊，「地獄之門將向你們敞開」。這項聲明並稱，川普的威脅是「一種無能、緊張、失衡且愚蠢的行動」。
從台股籌碼面來看，台指期夜盤上漲372點，顯示市場對短線反彈仍抱有期待；台積電期貨盤後上漲15元，成為穩盤關鍵指標。由於台積電權重占比高，其走勢將直接影響大盤開盤氣勢，若現貨市場同步延續漲勢，台股有機會出現技術性反彈。
此外，融資減少約7億元，顯示市場槓桿略為降溫，有助於減輕短線賣壓。籌碼面偏向整理後再出發的格局，不過仍需觀察外資動向。外資持續偏空操作，期貨淨空單仍維持高檔，近35000口空單水位，短線反彈恐仍伴隨壓力。
影響台股後市的關鍵，仍在於國際局勢發展。美國總統川普對伊朗發出強硬言論，甚至暗示可能加大軍事行動，市場對戰事升級的疑慮仍未消除。
另一方面，國際貨幣基金（IMF）也指出，今年全球降息空間有限，市場流動性未必如預期寬鬆，加上油價飆升恐推升通膨壓力，對股市評價形成壓力。油價飆漲也對航空、運輸類股將形成壓力，但能源、原物料族群反而可能受惠；科技股則因費半指數走揚，短線仍具支撐力。不過若市場避險情緒持續升溫，資金仍可能轉向防禦型資產。
整體而言，台股連假後雖有機會開高反彈，但在假期期間國際局勢未明朗前，盤勢仍偏震盪，投資人應避免過度追高，短線操作建議以低接為主，同時嚴控持股風險，靈活因應市場變化，才是目前較為穩健的策略。
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