更何況升息、降息又不是現在才有，利率高高低低本來就是常態，要強調的是，債券基金靠配息獲利，只要長期持有就一定會有獲利。看看「巴克萊全球債券指數」（下圖）的績效走勢就知道了，自1993至2016年這23年來，利率不知已經上下走了幾回，但是投資績效即便上下有些小波動，卻是一路往上。
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【基金講堂】美國升息 買債券基金不用等
日前美國聯準會確定升息1碼，而且預估明年還可能會升息3次，然後各媒體專家一再分析該如何因應，好似沒有做點什麼一定不對。其實，美國從QE退場後就一直有人預測升息，只是雷聲大雨點小，直到現在才升息1碼，未來會如何發展還是未定之天。
投資債券型基金有一個關鍵點，就是買進的殖利率愈高，投資報酬率愈好。因為債券的價格會隨著利率高低波動，當利率往上升時，債券價格就會往下跌。相反的，利率下降時，債券價格上揚。所以，債券型基金應該在利率高的時候買進，獲利才會提高。
現在的利率才剛從底部升上來，未來應該還很有可能再升息，那麼不就應該等過一陣子才進場，獲利才會更好？當然，如果可以確實知道利率走向，那就等到利率最高點時才進場，然而就是無法預知最高點是多少，以及還要多久才會到達高點。
即便不知道未來利率如何，只要定期定額長期投入，一樣可以有不錯獲利，因為債券型基金所持有的債券，有自動汰舊換新的機制。當債券到期或配息時，債券型基金就會流入現金，經理人會用這筆金額再購入另一檔新的債券。
新的債券當然適用新的殖利率，也就是到期的債券會自動換單。而債券型基金所持有的債券相當多，到期日也都不一樣，當利率隨著時間往上走時，就會有一檔檔的債券到期，再購入的債券殖利率也會一檔比一檔高。所以早買的債券不會吃虧，到期後就會轉成高殖利率的債券了。
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