理財
2018.04.11 22:30

【美股講師投資術】挑對王者產業 他買美股向來大賺小賠

文|黃士庭    攝影|林育緯 董孟航

知名美股講師蘇百舜,闖蕩美股近10年,機械系畢業的他,早年因為一場詐騙,誤打誤撞栽進金融市場。由於性格保守,自創出一套長期投資的簡單買賣策略,近10年創造8成以上的投資報酬率,輕鬆在美股市場撈進數百萬元。

蘇百舜投資小檔案
  • 生日:1981年10月
  • 學歷:中央大學機械系
  • 現職:社區大學美股講師、台新證券國際業務部
  • 婚姻:未婚
  • 經歷:荷蘭銀理專、中信銀理專、花旗銀客服
  • 投資心法:控制虧損,讓利潤向前奔跑

美股講師蘇百舜,儘管已是講師級人物,但講起話來卻依然靦腆。採訪當天,記者還得時不時湊上耳朵,才聽得清楚他在講什麼,「這是我第一次接受採訪。」他緊張地說。

而蘇百舜的投資性格就像靦腆外表一樣,保守又細膩,在美股闖蕩近10年,秉持長期持有重量級股票的心法,獲利數百萬元。有趣的是,當問及這些年的投資報酬率?只見他拿出手機查看對帳單,「原來已經超過8成。」從這小動作看得出來,蘇百舜平常真的沒在盯盤,也不太計較帳面數字的報酬。

 

自認膽小 選擇投資美股

曾經上過蘇百舜課程的王小姐笑說,蘇百舜上課的樣子和私下一樣,給人相當誠懇的感覺,「他說以前只要賠錢,就會去上心靈成長班紓壓。」

為了不讓投資太影響情緒,蘇百舜選擇美股為主要戰場。「攤開美股S&P 500與台股加權指數的年線走勢圖,可以明顯看出,從1991年至今,美股的年線相對『乖巧』,而台股的年線卻起伏劇烈。」

蘇百舜強調,如果想做中長期投資,美股的穩定度比台股好太多,但若善於做短波段,台股是個好地方,因為震盪愈大,獲利空間就愈大。「我比較膽小,不喜歡承受短線震盪的壓力。」

其實美股能夠長線趨勢平穩,主要來自市場規模。根據統計,美股目前是全球最大的市場,總市值超過30兆美元,而台股總市值僅約1.14兆美元。「想改變美股走勢,特別是大型股,絕非少數人或單一機構能做到。」蘇百舜形容,台股像腳踏車,美股則像一架飛機,「要讓一架移動中的飛機停下來,需要多大的力氣?」

而蘇百舜前進美股的核心做法是:長期投資加上鎖定大型股票。至於進出場點怎麼抓,他說:「進場看大盤,出場看個股。」整體來說可歸納為以下3步驟。

 

步驟一:看大盤趨勢抓個股進場時機

「颱風天來了,豬也能飛。」蘇百舜說,當美股大盤轉強,個股很難不漲,特別是重量級股票,而他判斷大盤轉強的武器是「均線」。「當大盤跌破年線後,再重新站回所有均線之上,同時均線開始呈現多頭排列,代表趨勢轉強,就是準備進場的機會。」其中,均線以指數移動平均(EMA)的月線(20日)、季線(60日)及年線(240日)3條為主,「因為是長期投資,均線不用看太短天期。」

蘇百舜還強調,美股大盤要以S&P 500為主要觀察對象,而不是美國道瓊指數。他解釋,道瓊指數成分股只有30檔,而且挑選方式相對主觀,例如,美國科技股5大天王FAANG(臉書facebook、蘋果Apple、亞馬遜Amazon、網飛Netflix及谷哥Google),道瓊只納入一檔Apple。其次,道瓊指數的加權公式是用股價計算而非公司市值,反映趨勢的能力相對薄弱。反觀S&P 500是用美國最大的前500檔公司的市值編製而成。

 

步驟二:長期擁抱重量級王者股票

蘇百舜選定的個股必須符合3個要件:公司是產業中的王者、市場非用該公司的服務或產品(產品近乎寡占)不可、公司產品難以被取代。

波音是全球唯二做寬體商用客機的公司,營收穩定,蘇百舜認為這類公司若出現買點,能大膽買進持有。(東方IC)
波音是全球唯二做寬體商用客機的公司,營收穩定,蘇百舜認為這類公司若出現買點,能大膽買進持有。(東方IC)

他舉例,像是波音(全世界只有2家公司做寬體商用客機),或是每個人口袋都有的VISA卡,甚至是投資市場耳熟能詳的MSCI(明晟)指數編製公司,都符合以上3個條件。

但光這樣還不夠,蘇百舜說,除了財報,投資人最好能用些簡單邏輯判斷公司前景好壞,像是當全球經濟處於成長時,MSCI的營收必然會增加,這是因為市場投資意願大增,基金公司願意發行更多檔基金去追蹤MSCI,此時MSCI就能收取更多授權費。

手機是消費型產品,汰舊換新頻率快,股價波動也相對劇烈。
手機是消費型產品,汰舊換新頻率快,股價波動也相對劇烈。

但大家喜愛的Apple並不在蘇百舜的王者產業名單中。他解釋,蘋果目前雖是手機業龍頭,不過一旦有創新產品問世,消費者很容易「倒戈」。相較於波音,只要機體保持穩定安全,航空公司不會因為有新飛機問世,就砸幾億元換飛機。

 

步驟三:週線跌破年線就出場

針對出場點,蘇百舜一樣用均線(EMA):5日線(週線)及240日線(年線)2條為判斷依據,「當個股的週線跌破年線就出場,靜待下次大盤出現進場時機。」他強調,這是一套完整做到大賺小賠的投資策略。

會如此強調長期投資,原來蘇百舜過去在短線操作上,吃過不少苦頭。他坦言,美股雖然長期趨勢平穩,但過程的風險可不比台股小,「美股沒有漲跌幅限制,個股要是瘋起來,相當恐怖。」

他印象深刻地說:「多年前曾買進一檔人工智慧小型股,有基本面、有題材,想說丟個新台幣5萬元,2個月後可望翻倍,停損則設定4成。這策略很合理吧!不料買進後去沖個澡,一出來這檔股票就被掃到停損出場,不到20分鐘損失快3萬元。我做短線簡直爛透了,短期波動壓力又真的很大,之後我看透了,寧可賺少,也要活得快樂。」

蘇百舜投資邏輯輕鬆簡單,受到許多上班族青睞。(蘇百舜提供)
蘇百舜投資邏輯輕鬆簡單,受到許多上班族青睞。(蘇百舜提供)

一位曾經共事的陳小姐透露,蘇百舜是個相當保守的投資人,「很多專職投資人一天賠個幾百萬元,眼睛都不眨一下,但蘇百舜只要賠個幾萬元就會不斷檢討。」但也因為對風險控管相當謹慎,蘇百舜才能在美股收割。

攤開蘇百舜的履歷,一路在金融圈任職,但看似標準金融人的他,大學讀的卻是機械系,會踏進這個圈子,完全是因為一段荒唐的故事。「剛畢業時參加了一場說明會,會長說把錢交給他操作,每年穩賺10%,結果幾十萬元存款就這樣被騙光了。」

 

蘇百舜回憶說,當時會場上還有很多科技新貴的學長,被詐騙的金額甚至高達千萬元。「他們都是頂尖名校出身,相當聰明,居然連他們都會被騙,這讓我開始想探究金融市場到底在玩什麼花樣。」因為一場詐騙,開啟了蘇百舜的投資旅程,也算是意外的收穫。

如今走在投資路上,蘇百舜只做好2件事,思考股票漲跌的邏輯,然後抱著,「其他什麼事情都不做。」正如巴菲特常說:「股票想獲利,就是買入後長期持有,不要太常看盤。」聽起來很簡單,但真正徹底執行的人又有多少?

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