聯詠第三季財報,毛利率51.9%、營業利益率39.4%均創新高,單季營收為383.5億元,季增12%、年增74%,EPS達20.17元,累計前3季更飆上45.9元,優於市場預期。另外,最新公布10月營收,雖較上月滑落,但仍創下歷史次高,達125.91億元,年增66.38%,累計前10月營收已衝破千億元。
美系外資指出,鑑於晶圓產能代工供應緊張將持續到2022年,聯詠預計ASP和整體毛利率不會有重大變化,維持聯詠2022年收入增長14%的預估,毛利率為46.5%,每股純益落在64.7元,將目標價由694元調升到700元,評等維持買進。
而另一家美系外資表示,看好終端消費市場,包括NB、汽車、工業DDIC需求強勁,加上目前晶圓產能依舊無法滿足需求,重申「買進」評等,目標價調高至673元。
但是,有亞系外資預估,即便聯詠OLED出貨量2022年、2023年成長51%、26%,有利於平均售價和毛利率相對穩定,然而,預計LDDI ASP將受到面板下跌趨勢的拖累,這將侵蝕毛利率,故維持聯詠目標價450元、評等優於大盤。
台新投顧認為,聯詠今年第三季財報結果雖然表現亮眼,但目前面板報價出現修正格局,尤其是大面板報價壓力較大,主要是受到歐美疫情趨緩後,電子產品消費預算下降所致,整體來說,驅動IC仍屬短料,雖然下半年驅動IC報價仍會維持高檔,但預期漲價循環將至盡頭,投資建議仍維持中立,目標價430元。
台新投顧表示,長線來說,驅動IC廠正面臨來自上下游的雙重壓力,上游晶圓代工廠成本升勢不墜,面板報價修正,但下游客戶面板廠不傾向接受驅動IC廠再漲價,加上TV終端銷售狀況仍未好轉,預期2022年驅動IC獲利將受到上下游擠壓,預估2022年營收1,360億元,年成長小幅上調0.6%。