房租房市 有下修跡象
先說歐、美的經濟狀況吧！美國聯準會預估今年的GDP為0.5％，但許多研究機構都認為歐美可能陷入衰退；若真的衰退，股市難道不會反應嗎？雖然之前也已反應大半。
【基金講堂】下半年投資市場有望趨於平靜
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最近幾個月，隨著市場走揚，一軍的美股及台股基金皆有所漲，而沉寂很久的二軍如港股、國企股、A股也有發揮，甚至越南基金在回檔近40％後，在外資重新青睞下也出現了一波漲幅。許多人都在問：這些市場到底只是反彈？還是將步入牛市？我個人覺得只是反彈的機率較大，畢竟市場許多不確定因素尚未消除。
再看各企業的營運狀況，營收開始下滑，今年第一季到第二季將是公布去年財報的時間，如果財報不如預期，能不影響股市震盪嗎？
尤其是如果通膨未如預期減緩，升息又加快，那麼影響將更深遠。雖然聯準會已預測今年通膨可得到減緩，但畢竟是預測，並且重點在於核心PCE的下滑，而其中二項比重較大的房租房市及薪資成本更需有感下滑，才能帶動核心PCE回落。
房租房市確實已經出現下修跡象，畢竟升息一段時間了，然在服務業缺工下，目前薪資成本還是在相對高檔，也就是一個勞工都還有兩個工作機會，這樣一來，薪資成本短期其實不易下滑。倘核心PCE難回落到聯準會心中的數字，那麼，升息快慢與多寡，就成了不確定因素之一。
萬一景氣下滑速度過快，由升息變降息，更是重大挑戰。儘管這個可能性在聯準會的預估中幾乎不會發生，但若真的發生了呢？那表示景氣硬著陸，想必暴雷事件將陸續響起，此時，高收益債的違約率急速上升，股市也將被牽連大跌。為避免踩雷，投資高收益債基金時，絕對不要挑評級CCC比例過高的產品，簡單的說，就是不要挑配息率比同類基金多很多的標的。
經歷了近一年的市場震撼教育，今年表現要回到個體經濟面了，包含各產業的景氣、各企業的營收好壞，都需要細細推敲。雖然近期有反彈，但不表示從此將一帆風順，市場還要歷經最後一段可能不佳的經濟數據考驗，波動才會告終。而這個波動應該是在上半年發生，如果一切沒有意外，下半年讓股市波動的因素，應能趨於平靜，投資人需耐心等待。
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