AI永動機讓泡沫愈吹愈大？台積電大單通吃穩坐最強

超微與OpenAI日前宣布合作，超微更讓OpenAI以每股1美分的價格入股，外界擔憂繼OpenAI與輝達、甲骨文的交互投資、下單，已經讓AI泡沫愈吹愈大，擔心「AI永動機」是否能真的一直順利運作，對此，分析師認為AI已經帶來實際經濟效益，很難在現在斷言是否為泡沫。不過無論如何，台積電都是所有AI玩家的下單首選，穩坐最強供應鏈寶座。

半導體大廠超微（AMD）與OpenAI於6日宣布達成一項重大戰略合作。協議內容指出，OpenAI將向AMD採購價值數百億美元的AI晶片，同時能以每股1美分的極低價格認購AMD最多10%的股份。

OpenAI在先前與甲骨文（Oracle）啟動「星際之門」計畫、並與輝達（NVIDIA）達成百億瓦算力合作後，這次在與AMD結盟，由於持續獲得AI大廠資金挹注，再來拿買AI算力，形成「AI永動機」，外界擔心是否變成一直開槓桿、吹泡泡的情況

Counterpoint research研究專員David Wu受訪時指出，外界對「AI 永動機」的質疑雖可理解，但此觀點忽略了 AI 已在企業端與消費端創造實質經濟價值。企業市場中，CSP如 Azure、AWS、Google Cloud透過提供AI訓練與推論服務產生穩定現金流，消費市場上，ChatGPT Plus、Gemini Pro等訂閱服務則反映出真實付費需求。同時，AI應用的導入也正持續提升科技巨頭的營運效率與營收結構。

而他也認為，無論採用哪家GPU或自研晶片，AI晶片的製造仍須依賴具先進製程與封裝能力的台積電，其在全球AI供應鏈中的關鍵地位短期內難以撼動。

業界分析，在最關鍵的先進製程戰場上，已是台積電一個人的武林。當競爭對手三星、英特爾仍在苦苦追趕時，台積電已囊括從7奈米、5奈米、3奈米到2奈米世代幾乎所有AI大單。更重要的是，台積電提供的是一套從晶圓製造到CoWoS先進封裝的「一站式解決方案」，這讓追求極致效能的AI客戶別無選擇。

市場也傳出，原先AI GPU並未採用台積電最先進製程，但進入2奈米世代後，輝達、超微等業者也將成為首批下單的客戶。

同時現在需求尚未看到被滿足的情況，台積電正以前所未有的力道擴充2奈米與CoWoS、SoIC等先進封裝產能，明確昭告天下AI的需求浪潮還遠未觸頂。根據台積電自身的預測，AI GPU貢獻的營收，年複合成長率將高達45%。